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>> 国泰君安-基础化工行业周报:节后补库存,原油价格上涨,化工品交投回暖-190217
上传日期:   2019/2/18 大小:   3794KB
格式:   pdf  共20页 来源:   国泰君安
评级:   增持 作者:   李明刚,陈煜,杨思远
行业名称:   化工
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涨幅前五:环氧氯丙烷(华东)(+10.6%)、乙烯(Cfs)(+8.6%)、双酚A(华东)(+8.1%)、石脑油  (+6.6%)、丁酮(+5.4%)。跌幅前五:盐酸(华东低端)(-25.0%)、硫磺(FOB)(-9.3%)、尿素(波罗的海)(-9.1%)、丙烯(利津石化)(-6.3%)、重质纯碱(华东)(-5.7%)。
        环氧氯丙烷(华东):本周环氧氯丙烷报价12500  元/吨,环比上周上涨10.6%,主要原因是下游厂家前期原料消耗殆尽积极补货,中间商也积极采购交付长约订单。此外原料端的丙烯、液氨价格上涨也提供一定支撑。但目前市场现货货源紧张,以供应长单为主,新接单较不足,预计未来价格有望继续上行。
        双酚A(华东):本周华东双酚A  报价12700  元/吨,环比上周上涨8.1%,价格上涨原因是近期外围气氛良好,原油延续上行,对双酚A  市场心态有所支撑。此外节后双酚A  厂家库存低位,中间商持仓量相对集中,下游液体环氧树脂陆续恢复开工,且市场报盘积极跟涨,按需采购跟进积极。2  月下旬部分双酚A  装置计划检修,供需面利好配合,市场乐观情绪高涨。
        己内酰胺(CPL):本周己内酰胺A  报价13300  元/吨,环比上周上涨3.9%,价格上涨原因是近期纯苯价格上涨,提供较强成本端支撑。此外节后下游切片厂家库存低位,同时切片价格也有所上涨,下游厂家积极补库,导致部分低端货源出现供给趋紧状况。此外节后己内酰胺行业开工负荷较节前也有所回落,厂家提价意愿增强,预计后续价格继续震荡上行。
        己二酸(华东):本周己二酸报价8700  元/吨,环比上周上涨3.6%,主要受近期原料纯苯上涨影响。供给端尚可,辽化2  月检修对供给略有影响,此外北方下雪天气影响运输。需求端未有实质性改善,下游PU  浆料鞋底原液价格维稳,PA66  市场平淡,大客户采购意愿一般,部分刚需小单入市补库存。厂家提涨意愿较强,后续价格受原油及纯苯走势影响,此外观察北方运输情况。
        投资建议:推荐万华化学、扬农化工、华鲁恒升、利安隆、万润股份、飞凯材料、新洋丰、新安股份、鲁西化工、浙江龙盛、神马股份等。
        风险提示:产品价格下跌,需求低于预期。
        
 
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