随着新适应症市场拓展，国内市场精耕细作，海外市场逐步发力，公司高增长趋势有望持续，维持2018-2020  年EPS  预测0.97/1.28/1.64  元，维持目标价51.2  元，维持谨慎增持评级。
        业绩符合预期。公司发布2018  年业绩快报，预计实现营收10.17  亿元（+41.48%），归母净利润4.01  亿元（+41.02%），扣非归母净利润3.51  亿元（+43.31%），业绩符合预期，高增长延续。
        肾病产品稳健快速增长，肝病产品成长迅速。在尿毒症领域，核心产品HA130  血液灌流器通过新价格策略和营销深耕带动下快速放量，2018  年收入约6.61  亿（+44.06%），未来随多中心临床证据助力疗程化推广，渗透率提升，有望继续保持快速增长。重症肝病DPMAS  产品成长迅速，2018年主要肝病产品BS330  血液灌流器收入约4500  万（+74.10%），随着人工肝“一市一中心”正式启动推广（已有68  家医院参与）和新进入《肝衰竭诊治指南》等临床指南，有望成为公司第二个业绩爆发点。
        第三个激励方案落地，高增长再添动力。公司2019  股票期权激励计划已于1  月24  日正式授予实施：向91  名中层管理人员、核心骨干授予  330  万份股票期权，行权价格每股  42.69  元，业绩行权条件以18  年为基数，19/20/21  年营业收入增速不低于30%/65%/110%（即19-21  年同比增30%/27%  /27%），继2017  年实行两次股权激励后，再次对核心员工进行股权激励，有利于充分调动核心骨干的积极性，为业绩高增长再添动力。
        风险提示：新产品推广进度低于预期；产品降价导致毛利率下降。