我们认为  “稳基建”  短期可暂缓生产下行压力，但全年经济增长仍然承压。
        A  股市场策略  —  行到水穷处坐看云起时
        从业绩下修看中小创盈利下滑原因：远不止商誉减值。1)  上市公司集中计提巨额商誉减值确实是中小创业绩大幅度下杀的主要原因；2)  融资环境收紧，造成部分公司财务费用上升；3)  受宏观增速下滑/行业景气度下滑影响，营收不及预期；4)  贸易战负面冲击；5)  政府补贴退坡等。我们基于上市公司已发布的2018  年业绩预告情况，结合行业分析师的意见，对2018  年各行业整体景气情况进行了梳理。
        其他摘要
        华夏幸福(600340  CH;  27.29  元;  目标价:  32.24  元)  —  平安再次增持迈向一线蓝筹
        平安对华夏幸福的持股比例升至25.25%。我们还没看到公司产业新城业务具体的变化，但平安的增持进一步体现了长线投资者对公司的信心。未来平安有望凭借良好的区域布局和不错的经营能力，迈向行业一线蓝筹之列。我们维持2018/19/20  年4.03/5.09/6.24  元/股的盈利预测，32.24  元的目标价不变，建议继续关注。
        万达电影  (002739  CH;  18.02  元;  目标价:  22.7  元)
        票房表现不及预期导致业绩下修院线龙头地位仍然巩固
        万达电影2018  年预计全年归母净利变动区间为12.88  亿-13.79  亿元，同比下滑9-15%。综合考虑行业增速放缓，单银幕产出持续下滑等因素，我们调整2018/19/20  年每股盈利预测分别至0.76/0.85/0.95  元  (原为0.87/0.98/1.11  元)，暂不考虑重组，对应2018/19/20  年EV/EBITDA  估值分别为14/12/11  倍。维持2019  年14  倍EV/EBITDA  的目标估值，下调目标价至22.7  元，建议继续关注。
        特锐德  (300001  CH;  17.40  元;  目标价:  21.84  元)  —  盈利质量显著改善股权激励彰显信心
        特锐德预告2018  年预计实现归母净利润1.67-2.23  亿元，同比下降20%-40%，扣非后归母净利润同比增长100-200%。公司净利润金额低于预期，除受非经常性损益同比下降63-67%影响外，我们预计主要与下半年光伏电站EPC  业务受  “531”  政策影响大幅缩减有关。公司扣非后利润大幅提升，盈利质量明显改善，未来有望持续向好。我们调整2018/19/20  年净利润预测分别至2.2/5.0/7.6  亿元  (原为3.1/5.1/7.8  亿元)。综合给予公司2019  年218  亿元的估值，对应目标价21.84  元，建议继续关注。