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>> 华泰期货-股指日报:美联储的礼包-190201
上传日期:   2019/2/1 大小:   947KB
格式:   pdf  共8页 来源:   华泰期货
评级:    作者:   徐闻宇
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IC主力IC1902收盘跌0.79  %报4183.60  ,成交量26675手,增加3013手,持仓27935手,增加651手。
        2.  中国2019年1月官方制造业PMI为49.5,预期49.3,前值为49.4;官方非制造业PMI为54.7%,环比上升0.9个百分点。
        3.  证监会指导交易所完善融资融券交易机制,拟取消"平仓线"不得低于130%的统一限制,交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力,与客户自主约定最低维持担保比例;扩大担保物范围,进一步提高客户补充担保的灵活性。此外,为满足投资者对标的证券的多样化需求,沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。
        4.  证监会正在研究修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》,拟放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例,减少资本占用,进一步支援证券公司遵循价值投资理念,加大对权益类资产的长期配置力度。
        5.  证监会就《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》及其配套规则公开征求意见,拟将QFII、RQFII两项制度合二为一;放宽准入条件,取消数量型指标要求,保留机构类别和合规性条件;扩大投资范围,除原有品种外,QFII、RQFII还可投资在新三板挂牌的股票、债券回购、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等,允许参与证券交易所融资融券交易。
        6.  上海:自2019年1月1日起,本市按照房产余值计算缴纳房产税的纳税人,房产原值减除比例由之前20%调整为30%,降低企业用地成本,实质性减轻企业负担。
        投资逻辑:
        股指期货:美联储态度的转鸽在印证着全球经济周期回落的同时也给风险资产带来了短暂的喘息时光,对国内股市也有短暂的提振动力,股指在昨日整体呈现上涨形态。但由于商誉减值导致部分上市企业不断爆雷,对中小盘股指形成了拖累。综合来说,货币政策与财政政策双宽松对股市的确又明显的托底力量。但是受制于PPI继续下行,工业品通缩风险甚嚣尘上,在企业盈利增速延续回落周期的背景下,预计股指离中期拐点仍然具有一定的距离。此外,在全球周期回落的背景下,预计海外股市仍有下跌风险,伴随着这一轮风险资产的修复步入阶段性尾声,A股也或将回到震荡区间中的下行位置。
        策略:谨慎看空
        风险点:减税政策超预期
 
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