2018  年公司销售收入增加，  盈利趋于上升，带动公司归母净利润较上年同期增长。此外，报告期内预计公司非经常性损益对净利润的影响约为1094  万元。    
        顺酐酸酐衍生物稳中有增，芴类等OLED  材料持续放量。公司顺酐酸酐衍生物不断放量，高毛利产品占比不断提升。受益于国内外OLED  产线不断释放，公司芴类等OLED  材料持续放量，贡献公司业绩新的增长点。2018  年2  月，公司非公开发行募集约1.94  亿用于年产1  万吨顺酐酸酐衍生物扩产项目、年产3000  吨新型树脂材料氢化双酚A  项目和年产1000  吨电子化学品项目。其中年产1000  吨电子化学品项目包括芴类15  吨、有机膦类35  吨、咔唑类10  吨、降冰片烯类15  吨、噻吩类5  吨、酸酐衍生物类10  吨、氢化纳迪克酸酐及氢化甲基纳迪克酸酐910  吨，目前处于分批验收逐步爬坡放量阶段。氢化双酚A  和顺酐酸酐衍生物后续逐步释放。    
        定增收购翰博高新并募集配套资金，加码OLED  领域。公司拟向翰博高新189  名股东以发行股份及支付现金相结合的方式购买其合计持有的100%股权并同时向不超过  5  名投资者非公开发行股票募集配套资金不超过  7  亿元。翰博高新主营光电显示薄膜器件的研发、生产和销售，2016、2017、2018Q1-3  营业收入分别为为19.75、21.92  和20.62  亿元，归母净利润为5605、5500、5410  万元，主要客户包括京东方、LG  等国际一线面板厂商。本次交易完成后，上市公司在光电显示领域的主营业务实现了进一步延伸。同时公司发光材料中间体与标的公司拟投资建设的"OLED  用  OPEN  MASK  精密再生项目"  在  OLED  产业链上处于不同位置，公司在  OLED  领域的主营业务将实现进一步的布局。公司进入京东方、LG  等供应体系，客户结构进一步优化，有望紧密跟随全球OLED  发展。    
        维持"买入"投资评级。预测公司18-20  年净利润分别为1.12  亿、1.47  亿和1.97  亿，  EPS  分别为0.43  元、0.57  元和0.77  元，对应PE  分别为28  倍、21  倍和16  倍，给予"买入"评级。    
        风险提示：产品价格下滑，新建项目达产低于预期的风险。