在风格上，小盘风格表现明显强于大盘风格，中证500指数相对于沪深300指数和上证50指数均取得相对收益。单从历史走势看，节后可积极参与市场。
        强弱预判：1月31日为创业板年报预告强制披露截止日。随着创业板年报预披露告一段落，前期困扰中小创的商誉减值风险有望出清，一季度中小创业绩改善可期。此外，成长股对节后流动性和风险偏好改善更为敏感，节后资金做多的主线有望偏向成长，IC合约料将强于IF、IH合约。
        操作建议
        单边：股指期货多单可适当留仓过节。
        套利：春节后推荐关注"多IC合约，空IF或IH合约"的套利机会。按照合约价值进行头寸配置的话，建议采用1:1的配比。
        风险因素：中美贸易谈判形势恶化；外围股市出现大幅下挫；经济下行超预期
        国债期货
        基本面方面，从近期公布的经济数据及我们所跟踪的一系列领先指标看，国内经济承压下行再度获确认。此外，美联储加息周期放缓。同时，1月以来，美联储"缩表"的速度已经有所放慢。如1月31日结束的2019年第一次货币政策会议发出实质性"缩表"计划"缓行"的信号，美元流动性紧张现象将得以缓解。随着美联储掣肘因素弱化，内部货币调控空间将进一步打开。综合看，10年期国债收益率存在进一步下行的空间。
        市场流动性方面，尽管年末央行对商业银行考核、春节取现、地方债提前发行等因素对春节前流动性有所扰动，但央行此前通过多种工具（如：1月份先后进行两次降准、首次开展2575亿元TMLF操作等）对市场流动性进行呵护，保证了资金面平稳运行，后续资金利率仍将以稳为主。
        最后，从跟踪央行所公布的信贷数据看，"宽货币"向"宽信用"传导的效果并不明显。在当前没有足够的数据证明"紧信用"态势已得到缓解的背景下，信用环境整体对国债期货仍是利好。
        操作建议
        综合基本面因素、市场资金面及信用环境等多个因素，我们认为国债期货中期牛市行情仍未结束，后市仍然以做多为主。前期多单可适当持仓过节；空仓者，待春节后，可择机等回调继续做多。
        风险因素：信用情况趋势性好转；国内经济超预期走好；通胀压力加剧