公司继续优化产品结构，准确把握细支烟、爆珠烟、短支烟、中支烟等发展趋势，实现烟标销量同比增长7.97%，其中细支烟烟标销量同比增长12.49%。同时彩盒业务在维持中华（金中支）、南京（九五之尊）、云烟（大重九）、茅台醇、洋河等知名烟酒品牌份额的同时，不断引入新客户，如第四套人民币纪念币套装盒、多款新型烟草彩盒包装、知名白酒品牌如“劲酒”、“五粮液”、“江小白”的外包装等，彩盒产品2018  年营收同比增长79.81%。
        2、新型烟草积极布局，静待政策东风
        12-17  年国内蒸汽电子烟及加热不燃烧烟草制品从8.53  亿元增长至39.99  亿元，复合增速36.2%。公司不断加大新型烟草业务投资，目前主要有三个业务主体：1）劲嘉科技与国外知名厂商共同研发电子烟产品，目前已与云南、上海、河南、山东、广西、重庆等中烟公司展开合作；2）因味科技与小米生态链企业等合作，主攻蒸汽电子烟及加热不燃烧烟具的工业设计、专利技术研发及生产等；嘉玉科技与云南中烟旗下子公司合资，未来生产配套的新型烟草的烟具。
        3、维持“强烈推荐-A”评级
        公司积极调整产品结构，开拓烟标及彩盒客户效果显著；新型烟草方面公司不断加大投资力度，与多方优势企业合作，以把握行业突破机遇。预计2019-2020年EPS  分别为0.57  元、0.65  元，同比分别增长17%、14%，目前股价对应19年PE、PB  分别为15x、1.7x，维持“强烈推荐-A”评级。
        风险提示：烟草消费不及预期，新型烟草发展政策低于预期