小市值因子表现不佳，在各类股票池出现回撤。波动率、换手率因子表现接近，在沪深300  成份股票池出现回撤，在其余股票池表现良好。技术因子在中证500  成份股票池出现回撤，在其余股票池表现较好。估值因子在沪深300、中证500  成份股票池出现回撤。Beta  因子在沪深300、中证500、中证1000  成份股票池出现回撤。成长、反转因子表现平淡。从本月初至今的表现来看，主要是小市值、反转、技术因子表现优秀，beta  因子出现回撤，其余因子整体表现一般。
        主动型量化基金近期表现弱于非量化基金
        我们基于Wind  量化基金分类，通过自主筛选，构建量化公募基金池，定期跟踪业绩表现。上周主动型、指数型、对冲三个类别的量化基金收益率中位数分别为0.37%、0.46%、-0.09%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位数为0.69%；近1  个月主动型量化基金收益率中位数为3.04%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位数为3.23%；主动型量化基金近期表现弱于非量化基金。我们基于多种回归方法，对偏股混合型基金仓位变化情况进行测算，上周偏股混合型基金仓位和前一周相比，结合长期持仓的二次规划法的预测值有明显下降，Lasso  回归和逐步回归的预测值基本持平。
        上周市场震荡，表现最好的指数是上证50
        上周市场走出震荡行情，中小板指一周涨幅0.39%相对较强，创业板指一周跌幅0.32%相对较弱；观察市场重要规模指数发现，上证50  指数一周涨幅1.00%相对较强，中证500  指数一周跌幅0.68%相对较弱；上周表现最好的指数是上证50。在29  个中信一级行业中，上周有10  个行业处于上涨状态；银行、电子元器件、汽车行业涨幅位居前三，分别为2.17%、1.78%、1.44%；综合、钢铁、有色金属行业跌幅位居前三，分别为2.57%、2.27%、2.23%；电子元器件行业一周成交额领跑其它行业。
        风险提示：风格因子的效果与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来；量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。本报告所采用的基金仓位测算方法仅基于日频基金净值数据和行业数据，没有利用基金报告中公布的重仓股、行业分布等信息，存在一定局限性，敬请注意。