考虑费用控制得当收入增长稳健上调盈利预测，  预计2018-2020  年收入31.5/36.8/44.7亿元，利润6.14/6.93/8.56  亿元，维持“买入”评级。
        (联系人：刘洋/刘畅/何一铖)
        盈利延续下行，而利润分配格局有所优化——2018  年12  月工业企业效益数据点评
        结论或者投资建议：
        盈利回落过程中，资产负债表和利润分配格局有所优化。整体来看，尽管2018  年企业盈利显著回落，但国企的杠杆率显著下行，同时国企和私企的利润增速回落至同一水平；企业间的资产负债表以及利润分配格局均得到一定优化。展望19  年，预计限产边际放松仍将从结构上利好下游和民企的盈利增长。而整体盈利的变化幅度，则主要取决于价格和内需的走势。我们预计19  年GDP  增速小幅回落至6.4%，工业生产大体保持平稳或小幅改善；价格变化的影响则应注重结构，若PPI  回落主因油价走低，则可能降低国内企业成本压力，对整体盈利的冲击不大；若国内工业品价格也显著下行，则企业盈利仍将面临较大的回落压力，对PPI  变化的结构及其传导，我们将持续关注。
        企业主动去库存。2018  年底企业产成品库存增速进一步回落至7.4%，较1-11  月回落1.2  个百分点，较2017  年回落1.1  个百分点；鉴于企业对需求前景的谨慎态度以及PPI  回落的滞后影响，企业已开始主动去库存。如果从库存周期的角度来看，历史经验显示我国企业的去库周期约为一年到一年半，2018  年三季度以来的企业去库存预计仍将延续至2019  年下半年。
        (联系人：王健/秦泰)