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>> 华宝证券-公募基金每周一基系列:策略优选杨明,把控下行风险,擅赛道内个股精选-190128
上传日期:   2019/1/29 大小:   1214KB
格式:   pdf  共14页 来源:   华宝证券
评级:    作者:   李真
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现任基金经理杨明自2013  年6  月开始任职,当前规模73.85  亿。
        根据《招募说明书》中的规定,该基金股票投资的比例范围为基金资产的60%-95%。
        整体表现:基金经理任职期间累计超额收益持续增长,尤其在熊市中呈现较好防御性;大部分时期,基金各项业绩指标均优于同类偏股混合型产品,在收益、波动、回撤控制、风险调整后收益上均有不错的表现;
        持股与换手:持股集中度较高,近期达到80%,换手率整体维持在中低水平,个别时间较高;
        择时:长期保持中高仓位,近期达到90%,淡化择时
        基金风格:基金呈现稳定、鲜明大盘风格,同时表现出稳定的高盈利质量、高成长属性,历史多数时期保持高估值因子水平,波动率因子水平不稳定;
        行业配置:行业覆盖范围广,分散度高,长期偏好房地产行业,行业切换不明显,在行业配置上长期偏好房地产行业、化工、电子通信等行业,2017  年以来逐渐加强对银行和非银金融行业的配置,历史多数季度获得了正的行业内加权选股超额收益;
        选股:历史以来计算机、化工、银行行业选股成绩最好,常年配置的房地产也有较好的选股超额收益,选股失误的行业较少。历史配置较成功的海螺水泥、海康威视等平均每个持有季度分别获得行业选股超额收益达到10%以上;近期重仓的银行、非银金融板块个股也获得了可观的行业超额收益。
        风险提示:本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断
        
 
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