周五是出现了普涨行情，也是一种反弹到后期的盘面特征。周末证监会换帅，市场解读为是偏积极的信号。下周是春节前的最后一个交易周，除了业绩会有雷的个股，其他基本上持续微向上趋势。白马股的业绩低预期仍需继续警惕。科技板块是反弹中的首选优配。我们推荐关注1）安防，政府招投标9-12  月的数据持续回暖；2）5G，将是2019  年的绝对主线，我们覆盖的公司中推荐深南电路、飞荣达、英维克。3）偏光片龙头三利谱(点击蓝色字体可以查看相关报告）上周表现强劲，热度上来之后，继续推荐。
        我们覆盖的重点中仍继续以下推荐：1）教育方面：教育培训龙头新东方、好未来公布财报，收入方面双双超预期，但是线下强监管均使其财报显露疲态。新东方虽然收入超预期，但各方面的费用均大幅增长，盈利能力还在承压。好未来收入超预期，盈利能力也在提升，但是高估值下线下增速放缓，线上面临监管风险，仍使得公司继续承压。虽然两个龙头涨跌不一，较最低已经有所反弹，但目前还未进入基本面确定回升通道。A  股继续推荐早教龙头三垒股份（美吉姆）。亚夏汽车拟正式改名为中公教育，后续仍可关注。  A  股教育板块我们认为借壳和类借壳模式的个股相对可靠性较高。其他临近对赌末期的双主业运营公司，例如开元股份，已经开始出现教育利润低预期的现象，可能导致较大幅度的商誉减值，此类风险仍需回避。2）安防方面，12  月政府招投标，尤其是招标数据持续走好，为19Q1\Q2的业绩奠定了一定基础。龙头跌幅较大，各方面见底，修复力度较大，估值合理偏低，认为可关注，推荐海康威视、大华股份等。另外外资持续流入海康威视，也是资金的支持。3）消费方面，整体不看好，但我们认为宠物赛道19  年的表现可能会比18  年更为亮眼。我们认为宠物消费的主力为初入社会的年轻人，并不是本轮经济下行和资产缩水影响的对象，他们对宠物的投入持续稳定提高。此外新生人口数量预期大幅下滑，在一线城市宠物和少子化是呈一定相关性。推荐佩蒂股份和中宠股份。佩蒂股份已经公告18  年业绩快报，略超市场预期，2019  年更进一步前景可期。4）材料领域，我们一直重点跟踪的三利谱上周大涨，虽然是受益于TMT  板块的普涨，但公司的基本面在19  年确实有确定性向上改善。作为国内偏光片龙头，突破京东方大客户，进入上升通道。5）其他推荐标的中，18  年年报确定性高的是洁美科技（下跌后进去较安全区间）、纳思达、梅花生物（好公司，业绩释放，低估值，高股息率，股份回购）、颐海国际（港股）。19  年触底翻转的是至纯科技、福斯特。
        本周推荐组合：三垒股份、三利谱、佩蒂股份、中宠股份。
        【TMT】：半导体行业观点
        近期，不少海外半导体相关公司发布最新财报的情况。尽管2018  年整个半导体产业的表现一般，但仍有部分半导体企业业绩亮眼。根据台积电的预测，2019  年全球GDP  增速将会放缓至2.6%（2018  年为3.2%），全球半导体市场（不含存储市场）将会有1%的增长，而代工厂将可能面临持平的可能。
        费城半导体指数已经底部反弹20%。作为全球半导体业景气主要指标之一，费城半导体指数于圣诞节前夕见底，此后一路上行，1  个月内涨幅达到20%，跑赢纳斯达克指数约5%。尤其在上周四，受益于赛灵思、泰瑞达、泛林集团的盈利和营收超预期、德州仪器的盈利超预期，海外芯片板块暴涨，拉动费城半导体指数上涨近6%。
        我们认为，中国市场是未来半导体发展的主要区域，国内半导体企业的发展值得重点关注。自2018  年11  月5  日以来，上海证监局一共披露了16  家企业接受上市辅导，其中8  家微半导体相关企业，占比50%，包括澜起科技、中微半导体、乐鑫信息、聚辰半导体、晶晨半导体、晶丰明源、上海微电子。目前我们覆盖的A  股公
        【大消费】
        大消费核心观点：预期PPI  因供给侧下行，CPI  上行，必须消费品和工业制成品产业链企业利润空间扩大，最佳时点为一季报与年报披露前后，建议积极关注。
        我们首推海底捞集团底料公司颐海国际，最近股价创新高！其一半海底捞关联交易业务受海底捞快速开店，增长迅速，截止18  年底海底捞APP