出口方面，自去年起委内瑞拉原油出口出现触底反弹的迹象，11月出口量环比大涨20万桶日，从出口目的地来看，美国为第一大目的地，占总出口量近40%，其次为中国，占比近25%。若美国对委内瑞拉进行制裁，其形式可能更接近对伊朗的制裁，即限制委内瑞拉的原油出口，但有伊朗大幅豁免的前车之鉴，且美国的诉求也不在于高油价，此外，目前重油资源相对紧缺，委内瑞拉的出口替代相对容易实现，因此我们预计出口端的制裁难有实质性影响。若委内瑞拉国内局势进一步动荡甚至影响到原油生产，则可能发生暴涨行情。操作上，前期由于OPEC加强减产以及伊朗出口的预期差带来的涨势已暂告一段落。春节假期临近，内盘建议暂时离场观望，目前市场需求季节性低点，供给端相对稳定，外盘建议逢高短空为主。
        二、行业要闻
        贝克休斯公布的数据显示，截止1月25日的一周，美国在线钻探油井数量862座，比前周增加10座；比去年同期增加103座。报告显示，马塞勒斯盆地增加1座；二叠纪盆地增加3座；俄亥俄州尤蒂卡盆地增加1座；威利斯顿(Williston)盆地增加2座；本周美国海上平台20座，比前周增加1座；比去年同期增加3座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数197座，比前周减少1座；比去年同期增加9座。其中美国陆地石油和天然气平台共计1038座，比前周增加9座；比去年同期增加109座。美国油气钻井平台总计1059座，比前周增加9座；比去年同期增加112座。
        截止1月22日当周，布伦特原油期货和期权持仓量3133224手，比前一周增加了74072手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头202934手，比前周增加30029手。其中持有多头增加6983手，空头减少23046手。
        据路透社1月24日报道称，据贸易消息人士周四称，伊拉克国家石油营销组织（SOMO）已售出200万桶巴士拉轻质原油，2月底装船，价格较官方售价（OSP）高出1.30美元/桶-1.40美元/桶的溢价。他们表示，埃克森美孚可能已经购买了这批货物，于2月27日至28日装载，预计将运往欧洲。其中一位消息人士表示，欧洲原油供应趋紧，以及巴士拉原油价格相对于俄罗斯乌拉尔同类优质原油价格具竞争力，支撑了巴士拉的原油溢价。
        国际能源署（IEA）23日在北京发布的《世界能源展望2018》指出，全球能源供应和消费格局正在发生深刻变革，新兴经济体在全球能源需求中的占比将日益攀升。与会专家认为，新兴经济体正成为全球能源消费向低碳化、清洁化转型的主导力量，而能源技术创新将成为新兴经济体实现能源转型的关键驱动力。报告指出，在以中国和印度为代表的新兴经济体能源需求攀升的带动下，2040年全球能源需求将比目前增长25%。能源消费向亚洲迁移的深刻变革在各类燃料、技术和能源投资方面都有所体现。目前来看，亚洲占据了全球天然气消费增长的50%、风电和太阳能光伏消费增长的60%、石油消费增长的80%以及煤炭和核电消费增长的100%以上。