此外，量化对冲策略、期货宏观策略、固定收益策略的平均收益分别为-0.86%、4.29%、0.55%。
        按照股票投资策略私募公司规模分类，规模小于10  亿公司旗下的产品最多，为4387  只。规模小于10  亿公司旗下的产品正收益比例最高，为19.06%。
        Top  私募指数涨跌幅以国金证券重点关注私募为样本，此次计算了2018  年样本私募平均业绩。全年股票投资策略平均收益率为-13.86%，最大回撤19.21%，量化对冲策略平均收益率为2.88%，最大回撤6.42%，期货宏观策略平均收益率最高，为6.77%，最大回撤7.23%，固定收益策略平均收益率为0.89%，最大回撤5.57%。
        私募基金投资环境分析：
        市场回顾：  2018  年全年A  股整体处在震荡下跌趋势中，交易量每况愈下，全年上证综指下跌24.59%，  上证50  下跌19.83%，  中小板指下跌37.75%，创业板指下跌28.65%。风格方面，绩优股、低市盈率、大盘股相对来说更抗跌，高市盈率、微利股、亏损股折损严重。行业方面，28  个行业2018  年全部下跌，跌幅较小的是休闲服务、银行、食品饮料、农林牧渔、计算机，分别下跌10.61%、14.67%、21.95%、22.44%、24.53%，跌幅居前的是电子、有色金属、传媒、综合、轻工制造，分别下跌42.37%、41.04%、39.58%、39.30%、36.62%。股指期货方面，2018  年以来沪深300  股指期货基差逐渐收敛，截止12  月月底，沪深300  股指期货贴水0.49%。从全市场大类因子来看，2018  年技术因子、估值因子、盈利因子取得正收益，量化因子、规模因子、质量因子、成长因子均处于下跌状态。
        股票投资策略：A  股估值已处于底部区域，具备中长期投资价值，但市场短期依然有波动的风险；港股目前估值较低，但受国内外因素影响，预计2019  年依然呈波动走势，投资机会相对有限。
        量化对冲策略：影响量化对冲策略的市场因素利弊相交，其中成交量低迷、波动率下行、整体市场偏弱、有效因子有限等因素从负面制约量化策略的表现；市场风格有望向中小盘个股转换、股指期货贴水收窄、交易规则的放宽等因素又从正面构成利好。
        期货宏观策略：商品价格随着需求的下滑大概率将呈下行趋势，叠加随着经济回落的确认波动率放大或是大概率事件，将共同对CTA  策略构成利好。
        固定收益策略：当前经济基本面、市场流动性、政策面仍然都对债市构成支撑，但是2019  年债市收益率整体下行幅度预计比去年有所收窄；预计短期内信用风险难以消退。
        2018  年私募行业动态：
        据基金业协会备案统计，截至2018  年12  月底，已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8989  家，管理正在运作的基金35688  只，管理基金规模2.24  万亿元；私募股权、创业投资基金管理人14683  家，管理正在运作的基金33684  只，管理基金规模8.60  万亿元；其他私募投资基金管理人776  家，管理正在运作的基金5270  只，管理基金规模1.94  万亿元。