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>> 南华期货-锌周报:临近春节,不宜做空-190128
上传日期:   2019/1/28 大小:   1010KB
格式:   pdf  共18页 来源:   南华期货
评级:    作者:   薛娜,郑景阳,寿佳露
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        3.  欧元区1月制造业PMI初值创逾四年新低,德国制造业PMI初值四年来首次跌破荣枯线。
        4.  特朗普签署临时支出法案美国史上最长政府关门正式结束。
        5.  株冶集团:拟合资建设年产30万吨锌基材料项目总投资3.38亿元,建设期8个月,投资年利润总额4500万元左右。
        6.  据海关总署最新海关数据显示,12月锌锭进口量9.38万吨,环比下降17.4%,同比下降7.02%,2018年全年累计进口71.54万吨,同比上升5.8%。
        7.  交易所库存:截至2019年1月25日,上期所锌库存较上周增5076吨至34510吨;截至2019年1月25日,LME锌库存为116400吨。
        8.  保税区库存:截至2019年1月25日,SMM上海保税区锌锭库存为7.62万吨,较上周下降0.38万吨。
        9.  社会库存:截至2019年1月25日,三地锌社会库存较上周五增加5500吨,较周一增加7100吨至11.27万吨,三地锌社会库存均录得增加。
        周度关注:
        1.  进口锌流入情况;保税区库存、社会库存以及两所库存情况;
        2.  关注中国经济数据以及其他国际宏观事件。
        周度观点:
        供应端,海外锌矿供应增加的预期持续,国内方面,冶炼厂的刚性限制仍旧存在,产量较难取得突破性进展,但当前加工费处于较高水平,不存在生产限制的冶炼厂在利润的驱动下将维持正常生产状态,产量相对持稳。下游消费则进一步停滞。锌锭库存或将出现季节性增长,且近期或有进口锌锭流入冲击现货。整体看,临近春节,且低库存以及现货偏紧背景下锌价高位盘整,难言深跌,短期不建议做空,当前锌价或冲击22000元/吨。
 
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