整体指标中性。
        金工定期报告：【东吴金工，可转债】市场波动上涨，转债表现优于正股2019.1.26
        可转债市场分析
        可转债市场行情：2019.1.21-1.25上证综指下跌0.17%，中证转债指数上涨0.71%。可转债价格出现涨跌不一的情况。涨幅前三的可转债分别是洲明转债、星源转债和圆通转债。按行业分类，可转债大部分上涨，家电行业的平均涨幅最大。余额位于50-100亿元的转债涨幅最大。2019年1月25日单日成交量为2113万张，成交量大幅上涨，单日成交额为22.73亿元。
        整体市场行情：2019.1.21-1.25大盘下跌。中信一级行业大部分上涨。1年期与10年期国债收益率上涨，5年期国债收益率下跌。资金利率变化不一。
        金工定期报告：【东吴金工，期权】VIX指数下跌，市场交易情绪乐观
        50ETF期权市场分析
        期权交易情况：上周50ETF价格上涨0.37%。截止至上周五期权总持仓量约为194.8万张，持仓量较上上周下跌。上周共成交约825万张，较上上周上涨。
        情绪指标分析：P/C比例（成交量）、P/C比例（持仓量）上涨，P/C比例（成交额）下跌，总体来看，多头势力略胜一筹，市场交易偏乐观。上周VIX指数下跌，上周五VIX指数收盘于16.72。SKEW指数上涨，周五的SKEW指数约为104.77，“黑天鹅”风险较小。
        行业
        纺织服装行业：社零增速仍在低位，必选消费韧性初显
        从周一（1月21日）披露的社零数据来看，社零总体增速尤其是商品零售增速仍维持历史较低水准，但结构上已经出现分化，餐饮、粮油食品、饮料、烟酒、服装、日用品、药品等必选消费品类增速有所恢复，相对的，化妆品、金银珠宝等可选消费品类呈现出较大压力。相应的，本周森马服饰（+4.82%）、水星家纺（+3.52%）、富安娜（+2.79%）、海澜之家（+2.52%）、罗莱生活（+1.66%）等必选消费品龙头涨幅居前，优于大盘及板块指数。
        银行周报：银行：监管层保驾护航，首单永续债成功发行
        重点关注：低估值+高股息率+业绩改善的交通银行，以及高成长高收益，业务特色明显且资产质量优异的常熟银行。此外建议持续关注基本面优质的招行、宁波，经营稳健且股息率较高的四大行。
        风险提示：宏观经济恶化；贸易战对出口影响扩大；金融监管超预期。
        【东吴医药】周报20190125：把握2019Q1医药股估值修复行情，继续推荐流感主题
        2018年流感疫苗供不应求明显：2017年流感疫苗批签发共约2668万支，2018年全年仅为1926万支，缺口超700万支。我们认为，去年流感疫苗断货将导致流感疫情更加严重，预计下月患病率将进一步上升。
        OTC药企2019年Q1业绩预期差最大，弹性最好：1）2018-2019有望达到或超过2017-2018流感爆发程度；2）当前OTC行业渠道轻，需求大，业绩提升空间大；3）OTC相关标的估值低，业绩增长快。
        休闲服务：关注龙头中期布局机会，兼顾底部品种估值修复行情
        国旅收入增速更能真实反映公司当期在免税业务上的真实情况，费用端因素导致的短期利润增速下降，我们认为更多体现的是公司对业绩持续稳健增长目标下的适当盈余管理，公司中期核心增量成长逻辑依旧成立。短期情绪释放后的股价修正，迎来较好的中期买点，建议积极关注；相似现象陆续出现较多，业绩敏感期，优质龙头在情绪恐慌错杀下有望再次迎来中期布局机会。提请关注酒店板块近期投资机会。
        电力设备与新能源行业周报：锂电、光伏、风电一季度需求旺盛
        本周电力设备和新能源板块下跌0.35%，表现弱于大盘。风电涨4.05%，发电设备涨3.46%，核电涨1.24%，锂电池涨0.93%，光伏涨0.9%，新能源汽车跌0.08%，工控自动化跌0.59%，一次设备跌1.36%，二次设备跌1.87%。涨幅前五为长城电工、融捷股份、阳光电源、雄韬股份、天赐材料；跌幅前五为风范股份、天成控股、摩恩电气、华仪电气、中