晶澳太阳能主营业务为硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的研发、生产和销售，以及太阳能光伏电站的开发、建设、运营等。本次交易完成后，公司将从工程机械转向光伏业务。公司在中国的销售占其总收入的48.5%。
        光伏市场发展迅速，市场潜力巨大
        根据国际能源署发布的相关报告，2017  全球可再生能源新增装机容量178GW，达到全球电力装机净增量的2/3  以上。预计2018-2023  年全球太阳能光伏发电装机容量将增加近600GW。国内方面，“531  新政”使得国内光伏行业受到了一定的冲击，但民企座谈会后，“十三五”规划累计装机量预期或调高至250GW  以上，预计2018-2020  年每年装机量达到40GW  左右，光伏市场仍将保持平稳有序地发展。
        光伏技术领先，竞争优势显著
        根据中国光伏行业协会统计数据，2015-2017  年晶澳太阳能电池组件出货连续排名全球前五位，2017  年达到全球第三。2015-2017年晶澳太阳能电池片产量则连续位居全球前二位。具有较强的行业地位和品牌影响力。截止2018  年9  月，晶澳太阳能单晶常规PERC  电池量产平均转换效率达到21.70%。新近导入量产的第二代PERC  电池（SE-PERC）的平均转换效率为21.90%。达到了国家能源局的光伏领跑者计划的指标要求，处于行业领先水平。
        预计公司18-20  年营业收入分别为4.2/218.1/266.1  亿元，归母净利润分别为0.4/8.2/9.8  亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
        风险提示：1）光伏政策波动2）订单落地不及预期。