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>> 国泰君安期货-商品晨报-190125
上传日期:   2019/1/25 大小:   1898KB
格式:   pdf  共44页 来源:   国泰君安期货
评级:    作者:   --
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        【基本面】
        现货消息:
        国内PP小幅整理,业者心态尚可。部分牌号现货货源略紧,报价小幅走高,但临近春节基本面无太大变动,加之石化厂家稳价,市场报价整体趋稳。贸易商随行出货,下游工厂适量接盘,交投平平。
        市场状况分析:
        首先、短期原油下跌基本已经确认,不过原油暂时也不是趋势下跌,震荡的概率更大。因此短期而言PP现货因为春节累库的问题有压力,成本驱动型的上涨暂时也结束了。但是这并不是趋势下跌,PP也将会是震荡市;
        第二、2019年大趋势是跌的,但是节奏也一样重要。原油在4月之前大概率只会是45-60美元之间的震荡市,因为上半年原油的重大变量无论是OPEC减产问题还是伊朗原油出口豁免问题,最终都是要到4月才有结论。所以PP后市中期变盘节点仍然是跟着原油走。春节累库不一定就是趋势下跌,2012年初、2016年初春节回来后都是一路涨的,因为那两年春节回来后原油价格处于震荡反弹格局。;
        第三、2019年我们需要关注三、四线地产的成交,最近两年国内经济重要支撑就是棚改货币化带动的三四线地产强势,2019年三、四线地产都将要经历2017-2018年一线地产持续走弱的格局,这将严重影响国内商品市场的需求。
        【技术分析】
        2小时级别调整。
        【观点及操作建议】
        短期有压力,后市将会是漫长的震荡市。上方压力9000、9200,下方支撑8500、8200。
        
 
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