本周北上资金的前十大活跃个股中，食品饮料行业占4  个席位，我们认为北上资金之所以偏好食品饮料标的，尤其是具有强基本面支撑的稳健性白马品种，主要是由于食品饮料行业具备“高ROE、稳健性强、价值成长、估值相对较低”的相对优势。
        本周核心观点
        白酒：整体降速趋势不改，但分化呈现加剧之势，低预期低估值下修复行情有望延续。近期渠道反馈，茅台仍然处于供不应求的状态，虽然春节期间投放量已经显著增加，但近期批价仍然高温不下，始终维持在1700  元以上，反映内在需求依然强劲，而五粮液、国窖批价前期走势相对较弱，其中普五批价普遍在790-800  元上下波动，国窖批价在690-700  元附近，预计在春节需求带动下或将小幅反弹。预计今年白酒行业收入增速相比去年将有所回落，市场整体预期较为谨慎，在低预期、春节旺季催化以及北上资金持续流入背景下估值修复行情或将延续，而从中长期看行业将回归稳健增长态势，龙头集中效应将不断提高，分化呈现加剧之势，龙头价值有望不断凸显。继续重点推荐稳健性强的头部品牌贵州茅台、洋河股份；其他品牌的增长不确定性相对较大，建议重点关注今年春节旺季情况，重点关注五粮液、泸州老窖、汾酒、口子窖、古井。
        大众品：需求稳健，关注成本变动。2019  年预计大众品收入增速在宏观环境以及基数影响下或有所放缓，但由于2018  年大众品主要企业陆续完成提价，今年在提价红利以及部分包材成本回落预期下利润率有望提升。推荐有定价权的品种，重点推荐伊利、白云山、中炬、洽洽，其他推荐安井、双汇、桃李、青啤。
        风险提示：  
        1.  需求不达预期；
        2.  限制性政策调整。