2018年新能源汽车累计产销量分别完成127万辆和125.6万辆，同比增长59.9%和61.7%。其中新能源乘用车产销分别完成107万辆和105.3万辆，同比增长80.5%和82%，新能源商用车产销完成20.1万辆和20.3万辆，同比增长-0.4%和2.6%。  
        年底旺季环比增速提升，2018年全年顺利实现120万辆以上产销量    
        在2018年6月补贴新规正式实施后，高能量密度高续航里程的A/A0级乘用车型持续放量，12月乘用车产销量环比加速增长。同时年底是商用车集中采购的传统旺季，12月份商用车产销量环比增速继续提升。2018年新能源汽车顺利实现120万辆以上产销量。  
        乘用车续航里程逐步爬升，2019年高续航A级车有望继续快速发展    
        1月4日工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2018年第13批)》，第13批目录共包括43款纯电动乘用车，其中19款车型的续航里程超过400公里，500公里以上车型2款，最高续航里程为比亚迪的520公里。此外，第13批推广目录中共有15款车型能量密度达到160Wh/kg。随着高能量密度高续航里程新车型的陆续推出，我们预计2019年A级乘用车仍有望继续快速发展。  
        投资建议    
        在新能源乘用车特别是A/A0级车快速增长的推动下，2018年新能源车产销规模突破120万辆。展望2019年，高续航里程和高能量密度A级车有望继续发展。目前建议关注市场格局逐步明晰、具备核心竞争力的中游各环节龙头公司如宁德时代、璞泰来、当升科技、星源材质、新宙邦等。  
        风险提示    
        产业链降价幅度超预期；新能源车政策调整的不确定。