此前市场普遍预期5G  牌照或于2019  年下半年发放，基于此次工信部的积极表态，我们认为5G  临时牌照大概率或于近期发放，超出市场预期。5G  临时牌照的发放将在一定程度加速运营商5G网络的建设与投资规模，并进一步传到至上游基站、传输主设备，及相关配套厂商，带动全产业链加速发展，预示中国5G  发展再提速。
        参考海外5G  商用模式，国内5G  临时牌照将使能部分城市率先商用：在韩国，三家本土运营商已于2018  年12  月1  日正式在首尔城区推出5G  商用服务，并计划于2019  年3  月在全韩国推出商用5G  移动服务；在美国，Verizon  已于2018  年10  月1  日在全美四座城市率先提供“家庭5G”服务，而AT&T  也已于2018  年底前在全美12  座城市推出“移动5G”服务，预计2019  年初扩展至19  个城市。参考海外成熟电信市场5G  商用模式，工信部发放5G  临时牌照将使能国内部分一线城市率先开展5G  建设，实现5G  商用。由于当前5G  系统设备及终端产业链尚未完全成熟，全国范围发牌，开展5G  建设尚存一定技术风险。而5G  临时牌照的发放将在一定程度上控制国内5G  商用规模和节奏，让市场在竞争中稳步发展，使中国继续保持全球5G  第一阵营，对中国经济发展有一定的促进作用。
        新时代产业升级，信息基建一马当先。当前通信板块整体估值偏低，具备较大向上空间，同时机构持仓比例低，建议超配。我们看好5G  板块整体机会，建议三个角度选股：1）确定性强的系统设备厂商；2）弹性较大的子领域优质公司；3）海外营收占比高的配套厂商。此外，建议重点关注5G  基建服务新势力。重点推荐：烽火通信、中兴通讯、光迅科技、中际旭创、润建通信、剑桥科技。
        风险提示：  1.  5G  发牌不及预期；
        2.  5G  产业链推进不及预期。