上调公司2018  年EPS  预测至0.64  元（原预测为0.61  元），维持2019/20  年EPS  预测0.79/0.99  元不变，给予2019  年25  倍PE，对应目标价19.74  元，维持“买入”评级。
        ▍立讯精密（002475.SZ）2019  年1  月9  日发布公告，由于公司短中长期市场、产品和客户规划完整，内部经营管理及智能制造不断提升，成长明显，上调2018年度归母净利润指引至26.2  亿~27.9  亿元，同比增长55%-65%，原指引为24.5亿~26.2  亿元。对此我们点评如下：
        ▍声学等新业务超预期，大客户端收入占比超60%。相比我们之前的判断，归母净利润预测上修1.5-2  亿至26.5  亿元左右，主要是受益于大客户端的份额品类提速，声学等新业务超预期，其中Airpods  端我们预测公司份额上修至2018/19年1300/2100  万副，同时iPhone  端声学元件料号也将持续增加。
        ▍乘风5G  和新能源，通讯、汽车业务领先布局。公司通讯类主要为服务器线束（占比60%）、射频类（30%）以及光模块等，其中射频类产品包括基站天线、SAW等受益于5G  推进成长显著，预计2019  年该项营收会翻倍，带动公司通讯业务收入实现50%以上高增长。汽车电子方面通过昆山立讯、源光电装以及SUK  布局，新能源汽车方面则通过设立晋江立讯、收购德国采埃孚子公司TRW  等积极布局。公司成长路径清晰，以连接线贯穿PC、消费电子、通讯、汽车，立足根本的同时外延新业务，以专业技术和系统方案在电子领域稳步成长。
        ▍风险因素：核心客户业绩不及预期，新业务整合能力弱，市场竞争加剧。
        ▍投资建议：公司在大客户端声学业务超预期增长，AirPods  端份额提升同时声学元件端料号也将增加，我们小幅上调公司2018  年EPS  预测至0.64  元（原预测为0.61  元），维持2019/20  年EPS  预测0.79/0.99  元不变，考虑到未来公司在大客户端多品类扩张带来确定性的持续高增长，我们给予2019  年25  倍PE，对应目标价19.74  元，维持“买入”评级。