其中华东各地水泥价格下调10-70  元/吨不等，长三角地区熟料价格为抵御进口熟料大幅下降160  元/吨，在各地区中跌幅最大。由于长三角地区熟料价格大幅下降后已低于越南进口熟料价格，我们预计春节前长三角及全国熟料价格将总体保持稳定，但水泥价格将由于需求减弱及库存上升继续回落；
        玻璃：出货及价格总体稳定，元华冷修超预期。元旦后玻璃企业出货与价格总体仍然保持平稳，库存压力不大，河北沙河元华玻璃1000t/d  生产线因盈利压力及窑龄到期而进入冷修，供给压力进一步缓解。我们认为其他窑龄到期生产线也同样可能因为盈利承压而进入冷修，因此在短期内供需关系总体将保持良好，玻璃价格也将总体保持平稳。展望2019，我们认为尽管竣工可能加速，但受房地产下行影响玻璃行业总体仍将呈现供需双弱的局面；
        玻纤：粗纱降价电子纱价格平稳，后市压力仍存。上周多数粗纱厂家挺价观望，但巨石成都无碱2400tex  缠绕纱价格下滑200-300  元/吨，电子纱价格总体保持平稳。随着山东玻纤赛格博2  线及中国巨石智能制造电子纱一线的投产，供给压力进一步增大。我们预计1H19  玻纤价格压力较大，后期玻纤粗纱及电子纱价格将进一步下降，而行业盈利也将进一步分化，头部企业与其余梯队企业价格及盈利差距将进一步扩大；
        宏观：PMI  跌破荣枯线央行降准，铁总召开会议制定2019  目标。12  月我国PMI  指数环比继续回落至49.4%，跌破荣枯线，而央行也出于稳定经济考虑降准1  个百分点，预计净释放资金8000  亿元。同时，铁总工作会议于上周召开，要求2019  年确保新投产铁路6800  公里，相较于2016-2018  年大幅提升。我们认为央行降准体现了政府稳定经济的决心，而12  月建筑业景气度回升说明了基建补短板措施已初见成效，2019  年基建复苏确定性较高。而在所有基建子板块中，我们认为由于铁路建设更多由中央层面推动，且主要建设区域华东华南政府经济实力好，债券认可度高，因此铁路复苏确定性强于公路；
        投资建议：由于就多数子行业而言，龙头企业将是行业中长期内的受益者，在此轮下行周期中，我们建议投资者坚守各子行业龙头企业，把握迷你周期的参与机会。推荐再升科技、中国巨石、海螺水泥、塔牌集团，同时建议关注东方雨虹、伟星新材、旗滨集团及H  股的信义玻璃。