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>> 申万宏源-传媒-2018电影行业回顾:2018年不含服务费票房增长8%,行业整合下龙头优势愈加明显-190103
上传日期:   2019/1/3 大小:   794KB
格式:   pdf  共9页 来源:   申万宏源
评级:   中性 作者:   顾晟
行业名称:   传媒
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其中春节档、暑期档、国庆档分别实现票房54.6  亿、128.5  亿、17.7  亿,春节档和暑期档分别同比增长68.7%和10.6%,国庆档则同比降低21.5%。
        截止2018  年末全国银幕数达60079  块,2018  年新增9303  块,较2017  年多增长579块。单银幕产出94.2  万元(剔除服务费),同比降低8.7%。根据猫眼及国家电影局数据,截止2018  年,全国银幕数达60079  块,2018  年新增9303  块,较2017  年多增长579块。单银幕产出94.2  万元/年(剔除服务费),同比下降8.7%,继2017  年单银幕产出同比降低4.5%后,2018  年跌幅扩大,单银幕产出拐点需继续等待。
        一二三四线城市分别实现剔除服务费后票房109/231/90/131  亿,三四线份额继续提升。根据猫眼数据,2018  年一二三四线城市分别实现剔除服务费后票房109/231/90/131  亿元,对比2017  年,各线城市票房金额虽稳定增长,但同比增速放缓,一二三四线城市票房增速分别下降3.5/5.8/10.1/9.6pct。从分级城市票房占比来看,2018  年一二三四线城市分别占比19.3%/40.7%/15.9%/23.2%,一、二线城市份额逐年回落,分别下降0.7pct、0.5pct,三、四线城市份额则继续提升,分别增长0.2pct、1.2pct。
        TOP10  院线票房市占率达68.74%,比2017  年增加1.09pct。根据艺恩数据,2018  年院线票房TOP10  市占率达68.74%,比2017  年增加1.09pct。前五院线分别为万达、大地、上海联和院线、中影南方新干线以及中影数字院线,其中大地市占率提升最快(+1.3pct),前五院线市占率分别为13.59%/9.87%/7.95%/7.45%/7.28%。
        年度票房TOP10  电影总计票房241.98  亿(含服务费),同比增长13.14%,占电影市场总体票房39.89%,其中国产、进口电影各五部。根据艺恩数据,2018  年度票房TOP10电影总计票房241.98  亿(含服务费),同比增长13.14%,占电影市场总体票房39.89%,排名第一的《红海行动》以36.51  亿票房成为中国总票房第二的电影。TOP10  中国产、进口电影各五部,国产电影以149.3  亿票房大幅领先进口电影92.68  亿票房。
        2018  年国产片、进口片票房(含服务费)分别为378.97  亿、230.79  亿,分别占比62.2%、37.8%。根据国家电影局数据,2018  年国产片、进口片票房(含服务费)分别为378.97亿、230.79  亿,分别占比62.2%、37.8%。对比2017  年,国产电影市占率从53.8%升至62.2%,市场主体地位更加稳固。
        投资建议:展望2019  年,在国家电影局文件精神要求下,规模小、管理能力弱的影院资产将陆续出清,同时明确鼓励院线行业并购,有望促进行业集中度提升,到2020  年银幕数达8  万块要求长期利好票房增长,  重点推荐院线行业龙头万达电影和中国电影,推荐关注影院主要分布在三四五线城市的横店影视。
 
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