进入  12  月下旬，西北及东北地区下游工地开工需求或季节性下降。根据国家统计局统计数据，1-11  月份，全国规模以上工业企业实现利润总额  61168.8  亿元，同比增长  11.8%，增速比  1-10  月份放缓  1.8  个百分点。而  11  月份规模以上工业企业实现利润总额  5947.5  亿元，同比下降  1.8%，较  10  月下滑  5.4  个百分点，这是2015  年  12  月以来首次出现负增长，补基建短板或成对冲企业利润下滑的重要手段，建议关注“稳需求”政策力度。供给端，根据河南省人民政府官网，12  月  26  日河南省人民政府办公厅发布《关于印发河南省推进工业结构调整打赢污染防治攻坚战工作方案》，方案鼓励钢铁企业积极参与全国钢铁行业跨地区、跨所有制兼并重组，重点区域城市钢铁企业要采取彻底关停、转型发展、改造升级、省外搬迁等方式推动转型发展，全省整合建设  2  个大型钢铁联合企业，发展一批“专、精、特”且规模适中的钢铁企业。综合来看，环保限产成为经济增长目标与污染控制目标权衡下的两相抉择过程，“稳需求”成为中央对  2019  年经济的定调，补基建短板或进一步加码。建议关注基建补短板力度以及环保政策不确定性建议重点关注三钢闽光、韶钢松山、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份等。
        供需：本周全国建筑钢材成交量降幅明显，全国高炉开工率微幅下降
        需求方面，本周上海市场样本终端线螺周采购量为  25542  吨，环比上升  23.03%；全国建筑钢材成交量为  763618.79  吨，环比下降  9.25%。
        供给方面，本周全国高炉开工率为  64.92%，环比下降  0.14%；唐山钢厂产能利用率为  63.92%，环比下降  2.42%。
        库存：本周社会库存小幅上升，钢厂库存小幅上升
        根据  Mysteel  统计数据，截至  2018  年  12  月  28  日，钢材社会库存为797.57  万吨，环比上升  0.97%；Mysteel  调研的各品种钢材钢厂库存总和为  428.58  万吨，环比上升  0.89%。
        成本：本周原材料价格以涨为主，长、短流程成本全面下降
        本周原材料价格以涨为主；各品种钢材长、短流程成本全面下降；各地区螺纹钢、热卷成本以降为主。
        价格：本周综合钢价指数小幅下降，各地区、各品种钢价全面下降
        普钢综合价格指数为  3983.08  元/吨，环比下降  1.38%；分区域来看，各地区钢价全面下降；分品种来看，各品种钢价全面下降。
        盈利：本周长流程毛利以降为主，短流程毛利全面上升，中型、大型钢厂盈利面环比持平，小型钢厂盈利面下滑
        本周长流程毛利以降为主，短流程毛利全面上升；各地区螺纹钢、热卷毛利以升为主；中型、大型钢厂盈利面环比持平，小型钢厂盈利面下滑。
        二级市场表现：本周钢铁板块下跌  3.17%，跑输上证综指  2.28  个百分点
        本周钢铁板块下跌  3.17%，跑输上证综指  2.28  个百分点，位于  SW  全行业的第  26  位。12  月  24  日截至  12  月  28  日，SW  钢铁板块  PE_TTM  为5.78X，环比下降  0.24X，SW  钢铁板块  PE  与  SW  A  股  PE  的比值为44.19%，环比下降  1.35  个百分点。PB_LF  为  1.00X，环比下降  0.03X，SW&nb