定向增发策略虽然取得了本月最高的平均收益，但该策略表现分化较为严重，最大回撤亦创本月最高。与年内相比，11月解禁规模创年度新低。但值得提醒的是，随着解禁潮的到来，投资者需警惕更多的个股巨量解禁。另外，商品市场下探趋势较为突出，使得多数趋势跟踪产品均实现正收益。本月平管理期货产品平均收益率为1.88%。
        受今年业绩的负面影响，加上一系列资管新规的推出，2018年对于私募管理人来说是较为艰难的一年。一些规模小，对外部资金较为依赖的管理人面临巨大生存压力，行业的优胜略汰将进一步加剧。
        私募行业数据
        根据基金业协会公布的数据，截至2018年11月底，已登记的私募证券管理人为8966家，与前期增加管理人43家；管理基金数量为34053只，较上月减少62只，平均单位管理人管理的基金数量缩减至4.02只。剔除结构化以及子基金产品后可以看到，11月份私募证券投资产品发行量较前期继续略有上升，共计发行792只,但于去年同期比较下降52.69%。
        上海证券私募基金评价体系
        以运作满3年1个月且具有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金为样本观察过去12个月对冲基金的风险收益情况。数据显示，从最近一年的累积收益率来看，低风险产品表现最佳，平均累积收益率为-0.27%，较低风险产品以-9.72%跟随其后。高风险产品表现最差，最近一年的平均累计收益率为-23.35%。由此可见，在下行市场中，高风险产品并没有给投资者带来超额补偿，而低风险产品表现较为抗跌。
        市场观点
        中国证券投资基金业协会发布《私募基金管理人登记须知》更新版；股市“寒冬”私募坚守期待2019否极泰来