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>> 招商证券-把握新兴产业整体机遇 指数投资能力长期领先-南方中证500指数ETF投资价值分析-181222
上传日期:   2018/12/25 大小:   921KB
格式:   pdf  共14页 来源:   招商证券
评级:    作者:   宗乐
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建议看好中证500  指数标的股所蕴含的中国新兴产业发展、转型结构性机遇,对流动性有一定需求,并且具有一定风险承受投资者进行申购、交易,构建适合自身风险收益偏好的投资组合。
        南方中证500ETF  为被动式指数基金,采用完全复制法,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。
        中证500  指数是中证指数有限公司开发的最具代表性的宽基指数之一,也是最受投资者认可的中小盘代表指数,长期收益领先沪深300  与上证50  等大盘指数。
        从行业分布来看,中证500  指数的标的对所有一级行业均有覆盖,整体行业分布较为均匀。行业占比较高的新兴行业代表了中国经济发展、转型的方向,整体行业的政策扶持力度较大,具有较大的发展空间与长期投资价值。
        中证500  指数估值自2015  年开始下调,当前估值均已经处于历史最底部,估值已经调整较为到位,整体下行的空间不大,指数有较好的安全边际。
        相较于一般的指数产品,ETF  由于是采用股票直接申购,减少了现金管理的压力,从对指数的刻画能力角度出发会明显好于一般指数基金。而在ETF  中,南方中证500ETF  产品过去5  年中的年化跟踪误差均排名均位列同类第一,同时信息比率也位列同类前列。而从ETF  产品的流动性来看,南方中证500ETF  的交易较为活跃,每周成交额远远高于市场其他的同类ETF。
        除去通过股票在交易所内进行ETF  申购的方式,南方中证500ETF  还提供了ETF  联接基金供投资者选择。从跟踪误差与信息比率来看,中证500ETF  联接也是场外投资中证500  的最优投资标的之一。
        南方基金作为业内最老牌的基金公司之一,指数投资布局完善,整体被动投资能力领先。基于出色的跟踪表现和充足的场内流动性,南方中证500ETF也多次获颁“开放式指数型金牛基金奖”奖项。
        南方中证500ETF  属股票型基金,长期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场型基金,属于较高预期风险和预期收益的投资品种。基金将紧密跟踪标的指数,建议看好中证500  指数标的股所蕴含的中国新兴产业发展、转型结构性机遇,对流动性有一定需求,并且有一定风险承受能力的投资者进行申购、交易,构建适合自身风险收益偏好的投资组合。    
 
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