业绩表现：市场表现：股票市场：2018  年11  月，在诸多多空因素的影响下，A  股整体形成震荡走势。全月来看，市场结构化行情显著，有较多板块出现了阶段性机会。债券市场：在基本面、资金面和政策面三重利好的推动下，债市大幅上涨。商品市场：各品种仍然呈现震荡走势。基金表现：今年以来，除股票策略、组合基金及宏观策略以外，其他各策略的平均收益均为正，其中平均收益最高的是管理期货策略为7.90%，但管理期货均值受到部分极值影响业绩分化较大。最低的为股票策略，仅-8.71%。标准差较大的策略为管理期货、股票策略和宏观策略。其中今年以来收益为正的基金数量占比较高的是管理期货策略，股票策略、组合基金、宏观策略大部分基金收益为负。
        投资策略：股票市场：海通策略团队在《穿越黑暗迎黎明——2019  年A  股投资策略》报告中指出：1）A  股处在第五轮牛熊周期末期，估值已见底，战略上乐观。2）政策底已出现，市场短期反弹，但还要经历政策上业绩下的磨底期，黎明信号如广谱利率下降、信贷放量、改革落地。3）磨底期持有高股息率股及地产，2-3  年的风格轮动开始偏向成长，战略性配置先进制造（5G+新能源车）、服务消费（医疗保健+保险）。因此本期对股票多头策略维持标准偏低配置建议。债券市场：海通债券团队在《债牛进阶，行情未完》报告中指出，展望2019  年，首先，美债利率长期筑顶，中美利率逐步脱钩甚至不排除倒挂可能，而国内经济通胀下行、货币融资需求低增。为防止经济衰退，货币政策仍将宽松，资金供需格局进一步改善，未来利率债牛市仍将持续。其次，期限利差高位给长端利率提供了高度保护，利率债有望从牛陡走向牛平。未来不排除降息、调整OMO  利率，打开短端下行空间，届时曲线有望平坦化下行。最后，随着政府加码财政和加强对民营企业的信贷投放，将有助于缓释信用风险，民企龙头有望最先受益，债券牛市有望进阶，建议以利率债和龙头信用债为主展开配置。本期将债券市场调整为标准偏多配置，建议投资者关注主要投资利率债及高等级信用债的产品，回避主要投资低等级信用债的产品。商品市场：不同商品品种短期有一定分化，因此，本期对管理期货策略产品维持标准配置建议。
        风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性影响。