▍根据子公司特来电官网的消息，12月19日，特来电与宁德时代、吉利新能源签署《战略合作协议》，共建新能源汽车行业安全生态圈。三方将围绕互联网思维，打通数据信息通道，建设新能源电动汽车智能安全服务体系，合力促进电动汽车安全及历史数据追溯，为用户提供安全、智能、可靠的出行服务体验，共同促进电动汽车行业安全。
        ▍基于CMS柔性充电技术，保障充电安全。公司通过大数据云平台，首创CMS充电系统可对整个充电过程进行实时动态监测和诊断。今年媒体报道了60多起电动汽车充电烧车事件，而特来电通过大数据云平台对今年以来2000多万次充电过程进行了安全监控和防护，触发了25.8万次主动防护，估计预防了20~25起重大事故，电动车充电烧车的数量减少70%。公司携手宁德时代和吉利，打通车、桩、电池之间充电信息数据通道，形成互联互通，数据资源共享，特来电云平台大数据精准分析，有助于推动实现车辆系统及电池的健康检查监测，车辆电池生命周期数据管理，构建电动汽车安全生态。
        ▍充电利用率跨过盈亏平衡点，迎来业绩盈利期。特来电上线运营公共充电桩约12万个，市占率超40%，日充电量接近500万度，预计全年充电量有望达11-12亿度，同比增长近200%。我们测算公司2018Q3充电桩利用率增至7.7%，跨过盈亏平衡点，年内有望实现盈亏平衡。在国内电动汽车保有量持续高增长的背景下，公司充电利用率望持续加速提升，预计2019年充电利用率增至13%-15%，充电量有望超20亿度，进入利润集中兑换期。
        ▍风险因素：新能源汽车增长不及预期，充电桩利用率提升不及预期等。
        ▍投资建议：维持公司2018-2020年净利润预测为3.1亿/5.1亿/7.8亿元，对应EPS为0.31/0.51/0.78元。采用PE-PS相结合的分部估值法，2019年给予电气设备板块56亿（20倍PE）、安装工程板块6亿（10倍PE）、特来电162亿（6倍PS）估值，综合给予公司2019年224亿元估值，对应目标价22.44元/股，维持“买入”评级。