美国12  月NAHB  房产市场指数56，创2015  年5  月以来新低。意大利将削减预算赤字目标至2.04%，新预算案获得民粹主义者支持。澳洲联储维持利率不变，连续24  个月维持在纪录低点。美联储议息会议即将来临，预计市场表现谨慎，晚间金价继续震荡。晚间关注美国11  月新屋开工。  
        今日铜价震荡走低，沪铜主力再次下破49000，主要受到原油及股市走软拖累。2019  年废七类铜第一批审批额度为0  吨，2019  年将全面禁止废七类铜进口，提振精铜需求。今日国内现货升贴水继续走低，报贴水60-升水30  元/吨，临近年底，现货市场交投清淡。昨日LME  库存增加575  吨至121800  吨，LME  贴水27.5  美元/吨，为近三个月以来最低，  近两日升贴水走低，表明现货供应由紧转松。本周将迎来中国中央经济工作会议及美联储12  月政策会议，市场表现整体谨慎，预计晚间铜价继续震荡。  
        上周伦锌的现货升水从12  月5  日的最高值124  美元/吨滑落至25  美元/吨，叠加周五出现数千吨补库，库存总量回升至11.9  万吨附近，基本认为11  月中旬开启的库存低位带来的拉涨动能已经衰退，这个节奏和今年2  月下旬很像，上周二到周三的日报已经开始预警。国内方面上周市场资金情绪很不理想，社会融资、规模以上工业增加值均呈现一定的低迷，工业环境整体偏弱，令锌价在低位库存炒作下也未表现出较好的走势。    
        但是，我们认为沪锌可能在内外的弱势下走出一定的独立行情，其根本原因是外盘的库存压力向内盘传导因运输等问题有一定的时滞，外盘现在现货不紧只能表示1  月上旬开始国内的进口锌锭可能再度流入，同时12  月的国内库存低位影响的并不是12  月的交割而是2-3  月的冬储后开工，据我们观测现在冬储补库仍有一定的动能拉动。同时在连续数日的弱势下，12  月后续的重要经济会议料将释放一定的利好。    
        整体上看，12  月19  日夜盘时段美联储加息前市场仍将震荡盘整，后续来看国内维持看涨的思路