库存方面，12月18日LME锌库存较上一交易日增加0.54  万吨至12.78  万吨。根据我的有色，12月17日锌锭库存10.00  万吨，较上周五减少0.26  万吨。镀锌库存99.92  万吨，较上周增加0.05  万吨。
        观点：供应端由于株冶搬迁，双燕渣料处理问题等非利润因素导致锌冶炼瓶颈难以突破，锌价反弹后，国内现货升水仍在走高，需求端镀锌利润低位反弹，后期关注镀锌产能利用率是否抬升带动锌锭需求上升。海外方面，LME现货back缩窄，库存连续累积，整体看海外锌市边际上供给端有所松动，短期可重点关注跨市反套机会。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决（时间节点或出现在19年一季度以后），炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。  
        策略：中性，暂时观望。套利：择机参与跨期正套。
        风险点：宏观风险。