我们认为公司的战略转型正加速推进，客户资源已实现从沉淀到整合的阶段，管理架构的创新更添新活力，看好公司未来的发展前景，预计2018-20年EPS  分别为5.85、7.32  和9.13  元，维持“买入”评级。
        增设三位联席CEO，合力推进转型发展
        公司新设立三位联席CEO，分管“个人+公司+科技”业务条线，其中集团副首席执行官、首席保险业务执行官李源祥先生分管个人客户综合金融业务；集团副总经理、平安银行董事长谢永林先生分管公司客户综合金融业务；集团副首席执行官、集团运营执行官陈心颖女士分管科技业务。此次管理架构的改革，将使得集团内部分工清晰、责任明确。通过对细分业务条线的垂直整合，打通专业子公司的横向壁垒，符合综合金融风险管控的需要，也有助于推动最终实现资源协同与客户挖掘。
        发起长期服务计划，绑定员工与公司利益
        修订后的长期服务计划明确了集团利润的增长目标，将员工与集团的利益实现高度捆绑。此外长期服务计划只有退休后才能获得实质性收益，有利于鼓励核心人才长期留存、长期服务，形成激励员工的长效机制。我们认为此计划也将员工与股东的追求目标相挂钩，在整体业绩增速达标后才能实现激励，与利润挂钩的分红也将稳定增长，有利于吸引长期股东的青睐，长期资金的入场也有望进一步推动公司发展。
        回购方案获股东大会通过，静待后续进程
        公司前期公布拟以自有资金回购不超过总股本10%的股份，此次股东大会通过后，还将由股东大会授权的相关机构和人员制定回购具体方案，以及确定具体的价格、种类、批次、数量及运行时间。股份回购后有三年的考虑期，我们认为此次回购股份有可能成为长期服务计划额度来源之一，既有利于维持市值稳定，缓解下行压力，也有利于推动长期激励，维护团队稳定，进而推动业务稳步开展。
        金融科技多点发力，维持“买入”评级
        公司正逐步弱化开门红影响，明年新业务价值有望逐步趋向均匀分布，价值的增长将成为追求目标。金融科技前三季度已贡献约6%的利润，生态圈建设稳步推进，此次架构创新利好科技业务长远发展。我们维持前期盈利预测，预计2018-20  年EVPS  分别为55.61、66.73  和80.37  元，对应P/EV  为1.11x、0.93x和0.77x。给予公司2019  年1.3-1.4xP/EV，目标价格区间86.75~93.42  元，维持“买入”评级。
        风险提示：保费收入不及预期，资本市场大幅波动影响投资收益，监管政策不确定性风险。
        原文来自:华泰证券研报《中国平安(601318):管理架构创新,回购彰显价值》，发布时间：20181216，作者：沈娟、刘雪菲、陶圣禹
        【简评】：中国平安(601318):公司作为行业龙头，多元化经营，业绩稳定持续增长，此次组织管理架构重新调整，更利于业务创新发展，目前回购预案已顺利通过股东大会表决，有利于维持市值稳定，也利于核心团队稳定，看好未来长期发展机会，给予“买入”评级，止损价57  元。观点参考华泰证券研报，发布时间：20181216，作者：沈娟、刘雪菲、陶圣禹（投资顾问：陈雷,证书编号：S0260614020012）【投资有风险，入市需谨慎】