国内方面上周市场资金情绪很不理想，社会融资、规模以上工业增加值均呈现一定的低迷，工业环境整体偏弱，令锌价在低位库存炒作下也未表现出较好的走势。  
        但是，我们认为沪锌可能在内外的弱势下走出一定的独立行情，其根本原因是外盘的库存压力向内盘传导因运输等问题有一定的时滞，外盘现在现货不紧只能表示1  月上旬开始国内的进口锌锭可能再度流入，同时12  月的国内库存低位影响的并不是12  月的交割而是2-3  月的冬储后开工，据我们观测现在冬储补库仍有一定的动能拉动。同时在连续数日的弱势下，12  月后续的重要经济会议料将释放一定的利好。  
        整体上看，后续宏观方面新的刺激和国内冬储未完成的问题利多锌价，但外围市场挺价动能减弱，但是从讲故事和编故事的角度看目前仍大周期内很好的炒作时机，预计本周锌价将走出先抑后扬的独立行情。  
        铅，震荡。  
        铅价的定价核心并没有在贸易体系上，本身也没有过强的基本面支撑。事实上，铅价正面临多空两大考验，多的方面是包括上海和北京等地区都出现了雾霾，可能最终演化为环保加码；空的方面是铅的主消费端铅蓄电池面临着重大的政策压力和考量，欧洲2019  年2  月份前后进行的RoHS  化学品裁定，决定用铅产品是否可以持续用下去，而基于以往中欧对于环保方面的基本一致态度看中国也很可能决定是否跟注，因而我们可以看到9  月份以后铅锌的价格走势就出现明显分歧，在政策倾向出现之前市场很难有资金加码进行大规模的做多或者做空。目前随着2  月份的逐步临近，市场对于RoHS  的对赌意愿降低，目前看，伦铅可能面临着较大幅度的下调，从而带动沪铅的下行，从目前至二月中旬维持铅市场整体的看空思路，沪铅由于成本端支撑下跌幅度有限。