展望2019年上半年，我们预计地产投资增速将回落，前周期建材需求端将承压，水泥行业景气持续性存隐忧，下调行业评级至"中性"。投资标的方面，推荐建研集团、华新水泥、伟星新材、北新建材。        
        行业专题报告*食品饮料*  回顾液奶江湖变迁，辨析产业演化趋势*强于大市        
        研究分析师:文献0755-22627143  投资咨询资格编号:S1060511010014  
        研究分析师:刘彪0755-33547353  投资咨询资格编号:S1060518070002  
        研究助理:蒋寅秋0755-33547523  一般证券从业资格编号:S1060117110064  
        研究助理:何沛滨0755-33547894  一般证券从业资格编号:S1060118100014        
        核心观点：回顾液奶行业5年发展历程，虽行业整体遭遇降速，但龙头独享常温高端化红利，继续保持稳健增长，而中小乳企停滞不前。分品类看，低温奶增速虽快于常温奶，但二者差距仍不明显，UHT奶稳健增长，乳饮料承受下滑压力，低温酸奶增速略有回落，巴氏奶逐渐受到龙头重视。行业格局在充分竞争下重新洗牌，伊利完成对蒙牛弯道超车，常温奶份额加速向龙头集中，伊利单寡头趋势愈加明显，低温奶竞争格局依然相对分散，区域乳企继续盘踞。立足现在，展望未来。常温奶需求增速仍快，且龙头凭借独享高端红利&规模效应正加速收割份额，伊利强势崛起势不可挡，且竞争格局逐步优化有望持续提升盈利能力，正是机会。低温奶虽受益消费升级趋势，但仍未迎来大拐点，且冷链、奶源限制下，行业格局演变慢且趋势难以判定。综合分析下，常温奶龙头仍是最具确定性机会，推荐常温奶领先地位巩固、新业务逐渐发力、综合快消平台雏形显现的伊利股份。        
        行业专题报告*生物医药*肿瘤靶向药专题二：疗效为本，从临床数据剖析六大类肿瘤靶向药格局*强于大市        
        研究分析师:叶寅021-22662299  投资咨询资格编号:S1060514100001  
        研究助理:张熙021-20632019  一般证券从业资格编号:S1060117020002        
        核心观点：上市公司积极布局抗肿瘤靶向药物领域国内肿瘤治疗存在巨大的未被满足的需求，也对应非常可观的抗肿瘤市场空间。近年来国内上市公司开始纷纷投向创新药研发，恒瑞医药和贝达药业作为先行者，已经在靶向肿瘤药上赚到第一桶金，复星医药、丽珠集团、科伦药业也都快速跟进，建议积极关注。风险提示：1、创新药研发风险较大，上市后面临严格监管，投资具有很大不确定性；2、医药行业受政策影响较大，且近年来行业新政频出，需警惕政策风险。3、本文所有分析皆是基于可查阅到的临床数据，结论也是基于这些临床数据做出的合理推断，由于数据量大，不排除个别数据有问题从而导致结论的不准确。