G20  中美会谈初见成效。双方表示1  月1  日后不加征更多关税，但需在市场开放、知识产权等问题上达成一致，并给予3  个月的谈判期。贸易战缓和是双方亟需的结果，若贸易形势继续恶化，对中美双方属于“双输”，即为美国经济和美股的未来走势蒙上阴影，而中国出口也将面临巨大压力。
        对港股市场的影响：预计贸易战不会出现最悲观情形。若中美在三个月内达成协议，关税对中国GDP  的影响有望进一步减弱，且部分涉税2000亿美元清单、且对美出口较高的行业预计短期受益，如汽车零部件、纺织服装、医疗、电讯等，未来关注重点集中在技术和知识产权领域的冲突。
        投资策略：外围悲观情绪有所缓解，内需和政策成为行情主线。贸易战短期暂缓、联储加息预期放缓利好港股，但EPS  下修和汇率风险并未消除，更大转机或待来年。消费及科技股预计将受益于国内政策，另外继续维持对于保险、香港本地股、消费服务、纺织服装等板块的配置。
        一周港股焦点图解：美国企业杠杆率持续攀升
        本周港股焦点图解为：美国企业杠杆率持续攀升。高杠杆率叠加利率走高，企业融资成本迅速抬升，或对未来企业盈利和投资增长造成冲击。
        市场概览与情绪跟踪
        本周（11.26-11.30）恒生指数上涨2.23%，资讯科技业领涨。HVIX  指数基本不变，主板沽空比例、看跌看涨期权比例下降。
        宏观流动性与估值跟踪
        本周（11.26-11.30）人民币汇率维持震荡，10  年期美债收益率小幅下降，中美利差维持在35BP  左右。WTI  原油价格降至50.93  美元/桶。恒生指数PE  9.89  倍，低于历史均值。
        一致预期EPS  跟踪
        本周（11.26-11.30）彭博对于恒生指数和国企指数18  年EPS  一致预期增速有所下调。
        南下北上资金跟踪
        本周（11.26-11.30）北上资金由净流出转为净流入，本周净流入109.9亿，南下资金继续净流出39.8  亿，港股成交额中南下资金参与占比下降。
        风险提示
        美元、美债收益率大幅上行；国内信用政策持续收紧；盈利不达预期