2019年一致预期PPI升幅为1.78%，一致预期PPI与实际PPI拟合较好，2019年PPI仍有下行空间。
        下游标的有望受益于原材料成本下行。若2019年PPI继续下行，则下游标的有望受益于上游原材料价格下跌。我们筛选出毛利率较低，盈利对原材料成本敏感，行业地位较高，下游需求较稳健的标的。
        风险提示:经济增速低于预期，上游原材料价格上涨。