>> 国泰君安-衍生品周报:信息步入真空,关注边际驱动力-181125
| 上传日期: |
2018/11/26 |
大小: |
1487KB |
| 格式: |
pdf 共13页 |
来源: |
国泰君安 |
| 评级: |
无 |
作者: |
陈奥林 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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整体来看,沪深300期货成交量下降,持仓量上升,截至周五收盘约6.31 万手。 融资融券: 本周两融市场所呈现的特征为:本周融资融券整体规模小幅回升,目前为7822.04 亿元。融资融券余额相对A 股流通市值稳定在2.09%。本周两市融资融券交易额整体而言下降,相比全部A 股的成交额占比为7.80%。目前,沪市融资融券交易额相对现货成交额上升至10.89%,深市融资融券交易额相对现货成交额下降至5.65%。 期权: 本周上证50ETF 下跌2.59%,成交量较上周下降至3662.66 万手。上证50ETF 期权合约成交量共成交7004898 张,认沽认购比率为0.87。本周我们所编制的VIX 指数较上周有明显下行,反映市场对于未来50 的价格波动的预期明显下降,预示市场未来大概率进入信息真空期。但鉴于整体波动率仍然处于2018 年以来的较高水平,未来波动率仍有下行空间,我们认为做多波动率相关品种还未到时机 ,目前时点建议仍以观望为主,直到波动率回落到今年以来的后1/3 分位(20.72%,目前为29.85%)或才是较好的配置相关波动率品种的入场时机。
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