据《证券市场周刊》介绍神奇公式选用的两个指标是投资回报率（ROTC）和收益率（EBIT/EV）对上市公司进行筛选。
        神奇公式选股组合在A股长期表现优异。我们在研究中，使用了个股分析中常用的估值指标--EV/EBITDA和ROIC，来代替上述指标，对A股上市公司进行筛选。数据采集用每年4月30日的估值数据和前一年的财报ROIC数据，数据清洗过程是剔除EV/EBITDA小于零或大于100的点，选取ROIC在-50到100之间的个股进行挑选。
        排序打分进行组合选取。我们将ROIC从高到低排序、EV/EBITDA（剔除0以下的）由低到高排序，排序完成后从1开始依次编号，然后将估值和基本面打分相加，选取排序得分最小的前10、前20、前30构成等权重投资组合，每年滚动投资。
        神奇公式在A股依然神奇。我们的回测数据表明，通过年度回测投资，发现Top10组合的效果远远好于其他组合，并跑赢市场，2001年5月8日至2018年10月31日的回报率，高达52.84倍，即收益率为5384.10%。Top20和Top30组合的收益率分别2343.04%、1290.76%。
        分行业看神奇公式效果，医药生物和食品饮料行业表现最为凸出
        神奇公式在不同行业的表现差异很大。为了检验神奇公式在A股不同行业上的表现，我们分行业进行了回测，具体的选股逻辑与上述过程相同，不同的是每年选股只限于行业内部，进行滚动投资。为了简化对比效果，我们选取的股票个数为20只。
        从行业的表现来看，神奇公式在医药生物行业的选股效果最佳，不但回报率最高，达到1255.4%，超额回报也达到986.0%，其次回报率最高的行业是食品饮料和计算机，分别是824.1%、642.9%。
        但是，我们也发现了部分行业取得的效果不佳，例如休闲服务的回报率低于指数21%，显示出该方法在休闲服务行业并不适合。此外，该方法无法应用在银行业。
        风险提示：数据测算中存在坏点导致结果异常，不同市场和行业的盈利能力及估值计算公式存在差异等。