剔除中国太保、光大银行和中国石油后，转债正股营业收入/净利润同比为12.96%/15.92%。从微观上看多数个股盈利下滑。
        重点行业分析：1）银行板块整体表现继续回暖。2018Q3  行业营业收入/净利润增速分别为17.41%/  12.08%，较2018H1  提高4.99/2.13  个百分点。光大银行规模增速、净息差提升；宁波银行维持优质属性，净息差回升、利息净收入增速由负转正；常熟银行延续业绩高成长，净息差走阔；2）券商由于2018  年市场走弱、成交量萎缩、融资较严，因此业绩同比下滑，大规模的国泰君安、广发证券业绩相对较好。如果结合估值和政策看待，券商正股和转债是均有一定性价比的资产；3）化工板块个股业绩分化明显。Q3  油价、PX、PTA  价格大幅上升，业务与之相关的中国石油、桐昆股份、巨化股份净利润增速维持较高水平，主营涤纶长丝的新凤鸣受益有限。另外，星源材质业绩不及预期；再升科技享受收购公司并表的“红利”，业绩增速较高；玲珑轮胎和金禾实业的基本面不差，但业绩增速较低；4）电子板块中旺季PCB  产业链标的生益科技、崇达技术、景旺电子业绩符合预期，手机产业链中水晶光电业绩改善，蓝思科技不及预期。
        由于三季度股指再度走弱，Q3  业绩超预期个股基本是弱市震荡走势，如中科曙光、利尔化学等。前期涨幅较大的桐昆股份甚至出现明显补跌。流动性高、走势相对稳健、业绩有改善的个股即使业绩没有超预期，但走势也较强，如银行股和中国石油。多数个股2018Q3  业绩出现下滑，但投资者对待的态度有所不同：1）之前业绩较为出色，但Q3  下滑的个股股价调整幅度较大，如星源材质；2）投资者目前关注度不高的标的，即使业绩不及预期，股价反应也不大，只是跟随股指下跌，如华通医药；3）业绩虽不及预期或增速下滑，但投资者已经预期到的原因，并不悲观。如航天信息、券商股。
        风险提示：个券业绩不及预期。