非金融类上市公司2018年三季度净利润同比增长16.65%，较2018年中报下滑5.53个百分点。剔除金融、石油石化类上市公司后，非金融石油石化上市公司18年三季度净利润增速为13.14%，较中报回落6.43个百分点。
        业绩结构分化显著，中小板、创业板三季度盈利能力持续弱化。中小板和创业板2018年三季度营业收入同比增长分别为19.15%和18.13%（剔除温氏股份后为18.86%），较中报分别回落2.97和1.75个百分点；净利润增长分别为7.14%和1.48%（剔除温氏股份后为3.04%），较中报下滑7.42和6.6个百分点。
        整体毛利率维持平稳。从A股整体毛利率水平来看，全部A股2018三季度毛利率为19.92%，相比18年中报的19.90%基本持平，维持平稳。非金融公司的18年三季度毛利率小幅回落至19.82%，非金融、石化公司毛利率为19.78%。
        金融板块表现强劲，周期行业延续高景气。在行业净利润增速方面来看，2018年三季度金融及周期板块盈利能力依然强劲，其中采掘、建筑材料、钢铁、有色等周期性行业保持较快盈利增速。得益于中东局势复杂化，油价维持高位震荡，中游原材料毛利率的改善推高板块的盈利能力，同时煤炭的限产预期亦推动相关板块的净利润增速走高。受到国内产业结构调整、汇率波动及中美贸易争端等因素影响，纺织服装、电气设备、TMT板块的净利润环比下降明显，汽车板块表现亦较为疲软。
        2018年四季度A股业绩展望。上半年强监管、去杠杆的政策环境考验上市公司的融资抗压能力，对非金融非石油行业的民营企业有较大的压制，叠加三季度中美贸易争端有所升级，外围金融市场及新型市场扰动加大对三季度的上市公司整体业绩影响较为明显。随着上半年强监管、去杠杆的整体政策取得阶段性的成果后，政策风向开始转暖，监管层从去杠杆逐渐转向稳杠杆，陆续落实减税降费，加大民营企业融资的力度，设立纾坤基金以及险资有序进场等举措的效果值得期待。虽然短期宏观经济下行压力依然较大，但随着积极财及货币政策的逐步施行，相关政策红利的发酵，预计第四季度整体业绩增速有望止住回落势头。