签约方面，公司1-9  月签约金额173.64  亿元，同比增长11.87%，已完成全年250  亿销售目标约70%，完成全年目标值得期待。
        土储结构优化，投资布局向目标迈进：前三季度新增土地储备80.33  万平，同比增长168.7%。在上半年拿地高增长之后，第三季度公司拿地有所放缓。从第三季度拿地区域分布来看，公司重心仍旧落在上海为核心的华东地区，并继续在中西部进行布局，分别在南宁、重庆竞得项目，区域布局进一步优化；从拿地能级结构来看，前三季度公司一、二、三线拿地金额占比分别为63%、17%和20%。未来，公司投资布局将逐步向上海占50%、江浙地区占25%、全国其他区域占25%的目标迈进。
        创新融资渠道，负债水平有所上升：公司发行不超过35  亿元永续债于7  月获准注册，并于8  月发行了第一期6  亿元永续债，10月拟设立资产支持计划，发行不超过10  亿元资产支持证券。截止三季度末，公司净负债率184%，短债压力1.25，较年初分别上升51  个百分点和下降0.05，短期偿债压力有所缓解。我们认为，公司依托大股东的资源和平台优势，积极探索创新融资渠道，将为自身获取资源和持续成长提供长期稳定优质的资金来源。
        盈利预测与投资评级：我们预计公司2018  年、2019  年EPS  分别为0.90  元、1.00  元，维持“买入”评级。
        风险提示：一二线城市调控延续，结算不及预期等。