2）铝箔产品销量提升，一定程度抵消降价影响，Q3  公司铝箔产品订单量或有增长，公司存货、应付账款增加3.83、0.61  亿元，均反映公司订单增长从而加大了原材料的采购。3）销售费用与研发费用增长较快，一方面，由于东阳光药拓展医药产品销售渠道，加大了学术推广费用，另一方面，公司加大对电子材料、药品研发的研发投入，这两项费用的增长均可为公司未来长期成长打下基础。
        东阳光药实现并表，带来业绩再上阶梯。东阳光药为国内抗流感病毒药龙头，核心产品可威上半年销售收入大增，后续增长空间仍较大；新药丙肝、胰岛素进展顺利，即将迎来收获期。同时公司背靠集团研究院强大实力，新收购6  个仿制药。2018-2020  年东阳光药承诺净利润不低于5.77、6.53、6.89  亿元，我们认为公司大概率可完成其业绩承诺。
        上调公司盈利预测：考虑到东阳光药已并表，我们上调公司盈利预测，预计2018-2020  年归母净利润为10.80、12.23、13.14  亿元，对应EPS  为0.36、0.41、0.44  元，对应10  月29  日收盘价7.79  元/股的PE  分别为22X、19X、18X，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：电极箔、制冷剂价格波动风险；环保整治力度不及预期；可威销售增长不及预期；在研产品进度不及预期