报告期内公司综合毛利率同比下降  3.87  个百分点至  55.51%，主要与报告期内毛利率相对较低的民生项目占比提高有关。整体来看，公司整体业务快速拓展持续，由于当期研发等费用投入较高、产品的收入结构调整等因素，利润端短期略有承压。
        业务增长稳健，研发投入持续。预计报告期内公司生育健康板块同比增长约  24%，增长稳健，由于民生项目占比的提高且其主要以普惠价格提供  NIPT  产品及服务，预计板块毛利率下滑  3-5  个百分点；复杂疾病业务预计同比增长在  60%左右，继续实现较高增速，其中肿瘤相关基因检测服务和样本量均实现较好增长；报告期内基础科研业务预计同比略下降  0.05%，药物研发业务同比下滑  3.9%。报告期内公司加大产品研发和报证力度，研发费用同比增长  45.18%达到  1.61  亿，持续的研发投入为肿瘤等相关业务拓展奠定了基础。
        自主测序平台优势明显。目前公司已完成主要产品自主测序平台的更换，生育健康板块已更迭至  BGISEQ-500，基础科研在实验和数据分析环节上实现了自主测序平台的全面替代，且报告期内公司已承接了多个海外的人群队列测序项目，测序平台优势延伸至海外。2018  年10  月  25  日，华大集团子公司华大智造发布了自主研发的超高通量基因测序仪  MGISEQ-T7，该台测序仪可一天完成  60  例个人全基因组测序，日产出数据高达  6Tb，是目前全球日生产能力最强的基因测序仪，进一步巩固了华大集团在基因测序全产业链上的布局。
        风险因素。政策监管风险、原材料价格波动风险、新产品研发失败风险。
        盈利预测、估值及评级。公司是我国基因测序龙头企业，前三季度业务快速拓展持续，由于研发投入及业务结构调整等因素，业绩当期有所承压。维持  2018-2020  年  EPS  预测  1.10/1.38/1.79  元，对应  PE  47/37/28  倍，维持“买入”评级。