我们维持2018-20  年EPS0.97/1.73/2.45  元的预测，维持“增持”评级，目标价60.45  元。
        三季报实现平稳增长，符合预期。公司前三季度实现营业收入2.57亿元，同比增加29.5%，归属上市公司股东的净利润2701  万元，同比增加32.37%。其中三季度单季实现营收1.10  亿元，同比增长12.3%；实现归属上市公司股东净利润1330  万元，同比增长21.8%。
        随着公司自动化生产线逐渐释放产能，器材业务增速将保持稳定，塑胶跑道业务值得期待。公司IPO  投项目自动化生产线建设已完成，每年新增10  万件球类器材、9  万件田径器材、22  万件其他体育器材的生产能力，巩固公司在球类器材、田径器材领域内行业地位及产品优势。公司已将预制型跑道产品投入市场，全面推广逐渐替代混合型跑道等材料，以提高跑道的层次和安全性。公司对外投资参股成立合资公司金陵乐彩（北京）科技有限公司，进一步夯实体育产业布局。
        公司携手华亿创新已收获多个订单，体育场馆改造业务爆发在即。通过与华亿创新的合作，公司今年以来体育场馆改造业务突破明显，已获已承接大同体育中心、武汉东西湖体育中心等的新建和智能化信息化改造项目。体育场馆是体育产业发展的物质基础和重要依托，但目前国内大部分体育场馆修建于10  年之前，信息化、智能化程度低，难以满足众多国内外赛事举办的要求，在质量、数量上有待提升。随着2022  年北京冬奥会、杭州亚运会场馆的筹备工作不断加速，公司场馆改造业务有望取得新突破。目前，公司已和杭州亚运会组委会进行了接洽。
        风险提示：行业发展速度不达预期风险，体育业务不达预期风险