q  事件：公司发布2018  年三季报，实现营业收入9.25  亿元，同比增长34.19%；归母净利润1.93  亿元，同比增长44.12%；归母扣非净利润1.73亿元，同比增长34.32%，业绩符合市场预期。
        q  三季度业绩增速加快，全年业绩企稳。公司第三季度业绩增速加快，单季度收入增长40.56%，净利润增长65.96%，打消了市场之前对公司业绩增长动力是否充足的忧虑。公司所处的医疗信息化行业目前受政策加速落地不断推动，高景气持续可期。同时根据我们的订单统计，公司前三季度订单增速已超40%，全年订单总额有望超18  亿，随着相关订单的收入确认，公司体今明两年业绩均已得到有力保障。我们认为随着行业进入高增长的发展阶段，集中度将逐步提升，公司作为产品能力突出的龙头企业有望进一步扩大市场份额，夯实行业头部地位。
        q  公司互联网医疗业务已进入开花期。公司以传统业务的医院客户资源及技术累积为基础，打造出的“4+1”创新业务的盈利模式已逐渐清晰。自今年7  月蚂蚁金服受让公司5.05%股权并以1.93  亿增资卫宁互联网科技后，双方在业务层面快速展开合作，目前已在多地医院接入支付宝移动支付，同时与在上海中医药大学附属龙华医院等医院试点接入商保数字化理赔平台，开展多元化的互联网医疗业务创新。未来公司有望持续拓展C  端流量市场空间，长期盈利能力将显著提升。
        q  携手华为，积极推动“AI＋医疗”产品落地。公司与华为10  月联合发布智慧医疗数据湖解决方案，以健康大数据为核心通过健康分析、监管决策、专病科研等应用场景进行落地，在数字医院、全民健康信息平台、分级诊疗平台等层面进行广泛合作。公司作为行业领军企业，持续携手巨头布局高端技术应用和产业创新，构建强大护城河。
        q  维持“强烈推荐-A”评级：公司业务将进入加速发展期，预计2018-20  年净利润为3.41/5.20/7.54  亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
        q  风险提示：1、医疗信息化行业增速不达预期；2、行业竞争加剧。