国内高端器械市场份额早年被GPS  等国际巨头垄断，近年来，以迈瑞代表的国产器械正逐步实现国产替代。
        国内医疗器械龙头，“研发+销售+品牌”打造牢固护城河。迈瑞医疗在生命支持设备领域占据了国内过半的市场份额，在体外诊断和彩超领域也占据着相当大的市场份额，在体量上处于国内绝对领先地位。迈瑞医疗研发实力领跑全国，“高端化在研+外延并购布局”接轨国际领先水平，遍布全球的销售网络在实现销售功能的同时为客户提供优质专业的售后服务，严格的质量管理系统为公司树立了良好的品牌口碑。
        盈利预测与评级：我们预计公司2017-2019  年EPS（按照发行12160  万新股计算）分别为：2.98  元、3.84  元、4.79  元，2018  年10  月26  日股价对应PE  分别为33X、25X、20X，考虑到可比公司的PE  水平，医疗器械行业PE  水平及公司的盈利增长情况，给予公司2018  年35  倍PE，首次覆盖，给予“审慎增持”评级。
        风险提示：国内外市场竞争进一步加剧；在研产品研发可能存在失败风险；中美贸易摩擦关税上升对出口利润的影响。