分季度来看，公司  Q1、Q2、Q3  分别实现营业收入  5.95、7.94、6.83  亿元，分别同比增加  14.06%、22.49%、19.08%；对应归母净利润  0.42、0.73、0.87  亿元，分别同比增加-18.92%、46.36%、61.41%，公司业绩增长持续提速。自  2017    年中期以来，国际原油价格呈现恢复性上涨趋势，全球油气企业业绩逐步回暧，资本性开支稳步回升，带动阀门行业需求恢复性增长。目前公司在手订单充足，公司  Q4  增长有望持续提速。
        阀门产品量价齐升，毛利率改善明显。分季度看，公司  Q1、Q2、Q3  毛利率分别为  29.80%、31.40%、36.63%，净利率分别达到  6.87%、9.29%、12.60%。伴随油气阀门行业持续复苏，特别是高端需求的增加带动公司阀门产品订单数量和质量稳步提升，我们判断  Q4  毛利率有望进一步修复。
        深耕阀门产业，产能扩建稳步推进。2017  年末，公司投资  3  亿元设立锻造子公司，生产各类锻件、铸件，加工阀门系列产品及零件等，以帮助公司整合资源进军上游产业，实现从研发设计到主要原材料的生产加工的全套完整产业链。2018  年  10  月，公司拟投资  1.5  亿元设立纽威流体控制（苏州）有限公司，深入拓展阀门制造产业，进一步提升公司竞争力。
        盈利预测及评级：公司是国内炼化阀门行业龙头，受益于油价中枢上升带来的下游整体复苏，有望实现业绩快速增长。预计  2018/2019/2020  年净利润为  3.13/4.51/5.99  亿元，对应  10  月  29  日收盘价  PE  为  26x/18x/14x，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：原材料及汇率波动风险；收入确认进度不及预期。