扣非归母净利润2.75亿元，同比增长17.19%，符合此前的预期。同时公司预计2018年归母净利润在3.83-4.74亿元之间，同比增长5%-30%。公司色选机确定性较强，全年增速应稳定在13%左右，而口腔CT成长性强，全年增速有望超过35%。预计18-19年净利润4.46亿/5.18亿，对应PE为30倍/26倍，维持“审慎推荐—A”评级。
        口腔CT三季度开始放量，四季度是最佳销量季。从半年报情况估计，前三季度销售收入约2.41亿元（至少960台），单季销售收入过亿（至少460台），占收入约28%，增速略超预期。毛利率非常稳定（59%-60%），环比小幅提升，同比去年提升3个点，盈利能力提升幅度符合预期。口腔CT行业国产产品主要集中在中低端，竞争较为激烈，三季度平均单价略有下降（从25万降到24-25万之间）。尽管规模效应导致硬件成本下降，但人工成本却始终在上升，所以制造成本反而有上行压力。毛利率仍能保持稳定的主要原因有两点，一是公司进行成本管控，比如从“经销为主，直销为辅”转变成大型团购的直销模式（开拓了医疗设备销售模式先河），有效的节约了前往各地销售的成本；二是公司实行差异化竞争，在保证价格优势的同时，逐步提升高附加值产品占比，去年同期销售主要是12*8中视野CT，而今年新产品15*9中大视野CT（较12*8单价提高10%）销售占比显著提升（受益于技术进步，除个别零部件如传感器外，两者成本相差不多），新产品销售量大幅提升带动毛利率上行。口腔CT全年市占率预计维持在30%左右，统治力极强。
        色选机国内市场稳定增长，海外扩张受贸易摩擦影响略有下滑。从半年报情况估计，前三季度色选机收入约5.77亿（约3500台），占收入67%，主要受海外市场影响略有下降。毛利率也比较稳定，小幅上升（50%-51%），环比小幅上升，同比略有下降，海外扩张速度也有所回落，主要受整体宏观环境影响，以及行业内竞争对手压价抢占市场的恶性竞争，后者竞争局势不可持续，未来会逐步好转，海外市场是未来色选机市场的主要动力，上半年海外收入占营收比例约30%，三季度略有下降，但长期来看，未来几年有望和国内市场持平（即50%），海外色选机渗透率远低于中国，所以海外市场规模也远大于国内。公司海外扩张早期是对东南亚出口稻米色选机，但近年逐渐开拓印度、南美、孟加拉等市场，发展都比较迅速，比如印度市场去年已经做到几千万人民币，海外市场扩张成果显著。
        销售和管理费用较大幅度增加，均属市场扩张正常现象。前三季度销售费用1.09  亿，同比增长1741  万（+18.97%），三季度单季4181  万，同比增长1161  万（+38.4%），增速较快的原因主要是扩张市场投入所致，三季度开始加大投入力度，一方面口腔CT板块以往的偶发性活动已经逐渐变成常规性活动，比如“臻影像”活动全国分享会以往是一月一次，现在是一周一次，成本较高但效果也非常显著；另一方面色选机板块海外增量市场也投入大量资金，拓宽基础市场。管理费用（除研发费用）3193  万，同比增长347  万（+12%），和收入同比增长，属于扩张正常现象，研发费用4062  万，增长458  万（+12.75），依然保持稳定的投入增长。财务费用同比减少228%，主要系汇兑收益增加所致。
        公司现金充裕，但一直围绕主业发展，对外投资较谨慎，因此今年成为避险品种。前三季度现金流净额2.9  亿，同比增长12%，三季度单季1.52  亿，同比增长54%，上半年现金流同比下降，主要是受高基数效应影响，而消化完2017  年上半年历史问题后，下半年回归正常，但三季度现金流增长较快超出正常水平，主要由于公司有意识的进行现金流管控，而且三季度开始公司零部件大批量自制，采购成本逐渐降低，包括3.6  亿的钣金项目，也是降本和降风险（外购质量可能有问题+管控现金流）的重要措施。前三季度公司收到政府补助837  万，国家级的项目和省级项目都有，截止10  月末理财产品约11  亿，现金体量18-20  亿左右，非经常性损益主要来自理财收益，约4300  万（占净利润约13%）。所得税影响786  万（主要是研发抵扣），公司预计全年带来1000万左右收益。从历史情况看，公司手中现金一直比较充裕，但在实业投资方面比较谨慎，把钱投资在对主营业务有显著促进效果的领域。
        口扫新产品进展顺利，即将上市。椅旁修复系统中CAD/CAM  已经准备完毕，口扫预估今年年底（农历）拿证，比较顺利，目前在做产品上市准备，大约明年上半年新产品上市，再经过半年到一年的市场预热和宣传，到2020  年椅旁修复系统就将贡献可观的市场