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>> 方正证券-新宙邦(300037)业绩符合预期,电解液复苏开启-181023
上传日期:   2018/10/24 大小:   801KB
格式:   pdf  共3页 来源:   方正证券
评级:   推荐 作者:   申建国
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        b、公司规模效应的逐步显现,单三季度净利润率16.05%,环比单二季度净利润率13.11%增长22.43%。
        2、业务方面逐步改善
        a、由于溶剂涨价40-50%,公司电解液随之上涨,单吨盈利得到改善,毛利率逐步得到修复。
        b、铝电容器化学品公司作为全球40%份额的龙头,持续受益量价齐升,保持增长。
        c、医药中间体下半年大订单逐步交付,全年有望实现超额收益。
        d、半导体化学品投放在即,后续有望为公司带来新的增长点。
        持续看好公司长期受益电池升级换代,业绩稳步发展:1、专注电解液多年,致力核心添加剂开发,优先受益海外崛起。
        2、各业务协同效应明显,共促发展。
        3、多细分领域龙头,显现公司实力。
        业绩预测:
        2018-2020  年净利分别为3.15、4.26、6.01  亿元,PE  分别为26、19、14X;
        风险提示:
        行业发展不及预期,公司业务拓展不及预期;
 
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