在今天，西学东渐仍有其重要的现实意义。作为A股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，我们在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、内容之新。而这也正促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将我们认为最有价值的海外文献呈现在您的面前！为了保证品质，我们的文献推荐系列报告将以双周形式推出，每期推荐1~3篇不等的优秀文章。  
        本期第一篇文献提出了一种受启发于随机波动率的SVI  （Stochastic  Volatility  Inspired）参数模型，并从理论证明和实证分析两个角度进行了研究，展示了在一定约束条件下用该模型建立的隐含波动率曲面兼具准确且无套利机会的优秀性质。第二篇报告研究论证了目前大多数基金的超额收益是运气所得，而非来自于基金经理的管理能力。          
          风险提示：文献中的结果均由相应作者通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。