就季度情况而言，公司2018Q3  实现营收6.20  亿元，同比+7.63%；归母净利润1.35亿元，同比+63.08%。本季度为出货旺季，电子元器件市场维持高景气，单季利润创历史新高。双驱动发展战略效果显著，市场开拓及新品开发取得重大进展。展望4Q，需求持续稳增，公司预计全年净利润增速为30%~50%。
        盈利能力同比大幅提高，费用管控成效显现。公司2018Q3  毛利率、净利率分别达38.13%/21.97%，同比+5.05pcts/+7.37pcts。公司2018Q3  期间费用率为11.64%，同比-4.14pcts，其中财务费用率为-1.52%，同比-3.14pcts，财务费用大幅减少主要由于本期利息支出较上期减少，且汇兑收益增加。前三季度公司通过管理优化、技术改造等措施，期间费用得到有效的管控，展望第四季度公司盈利能力有望持续改善。
        技术创新满足5G  升级需求，小型化高精密电感迎来发展机遇。5G  商用进程加速，网络建设、物联网应用的兴起、智能手机的升级有望带动射频前端集成度提升，带动小型元器件市场扩容。顺络01005  电感是小型化、高精度的新产品，技术难度极高，公司已具备小批量出货能力，目前多个大客户认证持续推进。公司HQ0402H  系列产品实现超小封装的射频电感具有超高Q  值特性，具备响应国产智能手机品牌客户向5G  升级的需求，预计销量将稳步增加。随着5G  射频部件复杂程度升级和商用化进展的加速，小型化高精密电感市场空间进一步打开，有望为公司带来可观的业绩增长。
        新老业务齐绽放，需求驱动业绩涨。公司在传统电感领域保持优势，在新兴行业应用领域发展势头强劲，销售占比不断提升。公司电感类产品随着市场应用领域的拓展、产品系列的扩展和大客户份额持续提升，业务持续平稳增长。市场领域的拓展（通讯、汽车电子、物联网及模块等）和新产品开发于本年度均取得了持续性的重大进展，进一步拓展了公司产品市场应用的广度和深度。受益消费电子、汽车电子以及物联网等下游需求驱动，非电感类业务加速发展。非电感类产品（无线充电产品、快充产品、精密陶瓷、传感器等），通过多年持续耕耘，市场的认知度和接受度不断提高，有望在未来市场上获得快速成长的机会。
        风险因素。国内5G  商用化进度不及预期，元件行业竞争加剧。
        盈利预测及估值。公司是国内电感龙头，奉行多元化战略，积极进行产业布局，目前已形成磁性器件、微波器件、传感器、精密陶瓷和模块化组件等五大系列产品，未来增长前景广阔。我们维持公司2018/19/20  年EPS预测为0.59/0.81/1.06  元，考虑到受益5G  趋势业绩有望于明后年取得突破，给予2019  年22  倍PE，对应目标价为17.82  元，维持“买入”评级。